Министерство Министерство

экономического развития образования и торговли

Российской Федерации Российской Федерации

Государственный университет-

Высшая школа экономики

Утверждена УМС Одобрена на заседании

Секция______________ кафедры ______________

Председатель Зав. кафедрой

_________________ Берзон Н.И.

“___” __________ 2001 г. “___” _____ _____ 2001 г.

Программа дисциплины

«Операции с ценными бумагами»

для направления/специальности «Экономика»

(II ступень высшего

профессионального образования)

Москва, 2001 г.

I. Обязательный минимум содержания дисциплины по ГОС (для дисциплин Федерального компонента).
II. Пояснительная записка ^

Автор программы: д.э.н., проф. Берзон Н.И.

Требования к студентам: приступая к изучению данной дисциплины студент должен знать курс «Основы фондового рынка»

Аннотация: В данном курсе рассматриваются вопросы операционного механизма деятельности профессиональных участников на фондовом рынке и порядок совершения сделок с ценными бумагами на спот рынке.

Программа соответствует требованиям ГОС

Данная дисциплина является составной частью П ступени высшего профессионального образования;

Данная дисциплина необходима для работы на фондовом рынке в качестве его профессионального участника

Программа предусматривает проведение семинарских занятий, на которых углубляются знания с целью практической деятельности будущего специалиста

По данной дисциплине предусматривается проведение контрольных работ и написание эссе (тематика эссе приводится в конце программы)

Самостоятельная работа студента включает освоение теоретического материала, подготовку к семинарским занятиям, написание эссе

Учебная задача дисциплины:

В результате изучения дисциплины студент должен:

• 
  знать виды операций на рынке ценных бумаг
  
• 
  уметь оформлять договора и клиентскую документацию .
  
• 
  иметь представление о работе брокера
  
• 
  обладать навыками профессионального уастника рынка ценных бумаг
  

Формы контроля:

• 
  текущий контроль – контрольная работа
  
• 
  промежуточный контроль- эссе
  
• 
  итоговый контроль - зачет
  
• 
  итоговая оценка складывается на 50% от оценки контрольной работы и на 50% от оценки эссе
  

III. Содержание программы.

Тема 1: Брокерская деятельность. Технология совершения операций с ценными бумагами.

Организация брокерской деятельности. Взаимодействие брокера с клиентом.

Технология совершения брокерских операций. Оформление договорных отношений с клиентом. Типы заявок на совершение операций (лимитные, рыночные, стоп-приказы и т.д.). Брокерские счета: кассовый и маржинальный. Продажа ценных бумаг без покрытия. Сроки действия и исполнения заявок. Технология поставки ценных бумаг и организация расчетов.
Тема 2: Профессиональные участники фондового рынка.

Дилерская деятельность. Деятельность по управлению ценными бумагами. Расчетно-клиринговая деятельность. Функции клиринговой палаты. Депозитарно- регистрационная деятельность. Функции депозитария. Система ведения реестра владельцев именных ценных бумаг. Деятельность специализированного регистратора.

Тема 3: Маржинальные операции. «Короткие продажи».

Понятие маржинального счета. Первоначальная маржа. Покупка ценных бумаг на марже. Переоценка счета. Вариационная маржа. Ликвидация отрицательной вариационной маржи. Технология совершения «коротких» продаж. Ведение счета. Источники предоставления ценных бумаг в кредит.

Тема 4: Организация биржевой торговли с ценными бумагами.

Характеристика биржевой торговли, структура биржевого рынка. Виды фондовых бирж. Методы организации биржевой торговли. Виды биржевых аукционов. Операционный механизм биржевой торговли. Участники биржевой торговли. Процедура листинга и делистинга. Внебиржевые торговые системы.

Тема 5: Фондовые индексы.

Принципы построения фондовых индексов и индикаторов. Модели построения фондовых индексов. Индексы Доу-Джонса, порядок их расчета и корректировки при сплите акций. Британские фондовые индексы: FT-30 и FTSE-100. Принципы их построения. Фондовые индексы Германии, Франции, Японии. Российские фондовые индексы. Индексы РТС, Интерфакс, AK&M и другие. Динамика индексов.

Тема 6: Вексельные операции на фондовом рынке.

Понятие векселя и сфера его применения. Основные положения Женевской конвенции о вексельном обращении. Виды и классификация векселей. Модель функционирования простого векселя. Модель функционирования переводного векселя. Акцепт и аваль векселя. Участники вексельного оборота. Протест по векселю. Учет векселей. Расчет доходности по операциям с векселями.

Тема 7: Операции с ценными бумагами институциональных инвесторов.

Инвестиционные фонды, их организационно-правовая форма и принципы деятельности. Взаимодействие инвестиционного фонда с вкладчиками. Российский опыт функционирования инвестиционных фондов. Операции с ценными бумагами инвестиционных фондов. Паевые инвестиционные фонды, их виды и классификация. Организация деятельности ПИФ. Инвестиционная политика ПИФ. Модель оценки чистых активов и стоимости пая. Размещение, продажа и выкуп инвестиционных паев. Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) на фондовом рынке. Направления и структура инвестирования активов НПФ. Оценка рисков и надежности инвестирования активов НПФ.

4. 
   Учебно-методическое обеспечение дисциплины:
   

1. Литература:

Базовый учебник

«Фондовый рынок» под ред. Н.И. Берзона, М.: «Вита_Пресс», 1998г.

Основная

1. 
   «Рынок ценных бумаг». Издание второе. Под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова - М.: «Финансы и статистика», 2001.
   
2. 
   Тьюлз Р., Брэдли Э., Тьюлз Т. «Фондовый рынок» – М.: «ИНФРА-М», 1997
   

Дополнительная

1. 
   Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. «Инвестиции». Пер. с англ. - М.: ИНФРА - М, 1997, гл. 1, 14.6, 15, 17.1-17.4, 18.
   
2. 
   Семенкова Е.В. «Операции с ценными бумагами: российская практика» –М.: «ИНФРА-М», 1997
   

3. Алехин Б.И. “Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции”. М.: «Финансы и статистика», 1991.
2. Тематика Эссе:

• 
  Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
  
• 
  Виды фондовых операций
  
• 
  Организация биржевой торговли ценными бумагами
  
• 
  Фондовые индексы
  
• 
  Клиенские операции
  
• 
  Вексельные операции
  

4. 
   Тематический расчет часов.
   

№	Наименование тем	Аудиторные часы			Формы текущего контроля	Сам. работ	ВСЕГО часов
		лекции	семинары	Всего
	Брокерская деятельность. Технология совершения операций с ценными бумагами.	4	-	4	-	4	8
	Профессиональные участники фондового рынка.	4	2	6	-	8	12
	Маржинальные операции. «Короткие продажи».	4	2	6	-	6	12
	Организация биржевой торговли с ценными бумагами.	2	2	2	-	4	6
	Фондовые индексы.	2	2	4	-	2	6
	Вексельные операции на фондовом рынке.	4	2	6	-	4	10
	Операции с ценными бумагами институциональных инвесторов.	4	2	6	-	4	10
	Итого:	24	12	36	Контрольная работа, эссе	32	68

Автор программы: _____________________________/ Ф.И.О./