Главная
страница 1страница 2страница 3
Экзаменационные вопросы

по специализированному квалификационному экзамену для специалистов финансового рынка по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами

(экзамен пятой серии)

(утверждены Приказом ФСФР России от 17.04.2012 № 12-89/пз

действуют с 17 сентября 2012 года)

Глава 11. Принципы управления портфелем ценных бумаг
Код вопроса: 11.1.1

Инвестор приобретает рискованный актив А на 250 тыс. руб. за счет собственных средств, занимает 100 тыс. руб. под 10% годовых и также инвестирует их в актив А. Ожидаемая доходность актива А 15%. Чему равна ожидаемая доходность портфеля инвестора?

Ответы:

A. 42,5%


B. 25%

C. 5%


D. -5%
Код вопроса: 11.1.2

Доходность бумаги А за четыре года составила соответственно 20%, 22%, 26%, 28%. Доходность бумаги В: 24%, 28%, 23%, 27%. Определить ковариацию доходностей бумаг.

Ответы:

А. 0,5


В. -0,0767

С. 0,0767

D. -0,5
Код вопроса: 11.1.3

Доходность бумаги А за четыре года составила соответственно 20%, 22%, 26%, 28%. Доходность бумаги В: 24%, 28%, 23%, 27%. Определить корреляцию доходностей бумаг.

Ответы:

А. 0,5


В. -0,0767

С. 0,0767

D. -0,5
Код вопроса: 11.1.4

Для формирования портфеля инвестор использовал собственные средства и также получил кредит сроком на год в размере 300 тыс. руб. под 9% годовых. Инвестор приобрел акции двух видов: акции А на сумму 400 тыс. руб. с ожидаемой доходностью 20,6% и акции В на сумму 600 тыс. руб. с ожидаемой доходностью 28,5%. Определить ожидаемую доходность портфеля инвестора за год.

Ответы:

A. 25,35%



B. 35,61%

C. 32,34%

D. 27,63%
Код вопроса: 11.1.5

Определить риск портфеля, состоящего из акций А и В, если доля акции А в портфеле составляет 30%, стандартное отклонение доходности акции А за период равно 15%, акции В: 45%. Коэффициент ковариации доходностей равен 150.

Ответы:

A. 32,79%



B. 34,37%

C. 19,43%

D. 23,03%
Код вопроса: 11.1.6

Определить риск портфеля, состоящего из акций А и В, если доля акции А в портфеле составляет 30%, стандартное отклонение доходности акции А за период равно 15%, акции В: 45%. Коэффициент корреляции доходностей равен 1.

Ответы:

A. 32,79%



B. 34,37%

C. 31,5%


D. 23,03%
Код вопроса: 11.1.7

Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В. Инвестор планирует три исхода событий в будущем, характеристики которых приведены в таблице.






Вероятность

Доходность актива А

Доходность актива В

Исход 1

0,3

-35

-45

Исход 2

0,25

20

-8

Исход 3

0,45

-5

45

Доля актива А портфеле 30%, доля актива В портфеле 70%. Определить ожидаемую доходность портфеля.

Ответы:

A. 6,8%


B. 1%

C. 10,24%

D. -2,24%
Код вопроса: 11.1.8

Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В. Инвестор планирует три исхода событий в будущем, характеристики которых приведены в таблице.






Вероятность

Доходность актива А

Доходность актива В

Исход 1

0,4

-35

-15

Исход 2

0,2

20

-8

Исход 3

0,4

-5

25

Доля актива А портфеле 35%, доля актива В портфеле 65%. Определить ожидаемую доходность портфеля.

Ответы:

A. 6,8%


B. -5,26%

C. -2,64%

D. 1%
Код вопроса: 11.1.9

Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В. Инвестор планирует три исхода событий в будущем, характеристики которых приведены в таблице.






Вероятность

Доходность актива А

Доходность актива В

Исход 1

0,35

-35

-15

Исход 2

0,35

35

-8

Исход 3

0,3

-5

45

Доля актива А портфеле 60%, доля актива В портфеле 40%. Определить ожидаемую доходность портфеля.

Ответы:

A. 4,23%


B. 0,96%

C. 10,2%


D. 1,28%
Код вопроса: 11.1.10

Пусть распределение вероятности доходности некоторого актива за один период выглядит следующим образом:



Доходность

0,20

0,15

0,10

0,03

-0,06

Вероятность

0,10

0,20

0,30

0,25

0,15

Какова ожидаемая доходность этого актива за один период?

Ответы:

A. - 0,0785



B. 0,0785

C. 0,0930

D. 0,0820
Код вопроса: 11.2.11

Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В, по каждому из которых инвестор планирует два исхода событий в будущем. Вероятности совместного распределения доходностей приведены в таблице.






Доходность актива А равна минус 15%

Доходность актива А равна 45%

Доходность актива В равна минус 12%

Вероятность 0,4

Вероятность 0,3

Доходность актива В равна 150%

Вероятность 0,25

Вероятность 0,05

Определить коэффициент корреляции между двумя активами.

Ответы:

A. 0,34


B. -1

C. -0,34


D. -0,25
Код вопроса: 11.2.12

Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В, по каждому из которых инвестор планирует два исхода событий в будущем. Вероятности совместного распределения доходностей приведены в таблице.






Доходность актива А равна минус 30%

Доходность актива А равна 40%

Доходность актива В равна 38%

Вероятность 0,22

Вероятность 0,3

Доходность актива В равна минус 15%

Вероятность 0,25

Вероятность 0,23

Определить коэффициент корреляции между двумя активами.

Ответы:

A. 1


B. 0,32

C. -0,3


D. 0,1
Код вопроса: 11.2.13

Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В. Инвестор планирует три исхода событий в будущем, характеристики которых приведены в таблице.






Вероятность

Доходность

актива А (%)



Доходность

актива В (%)



Исход 1

0,2

45

23

Исход 2

0,5

5

-15

Исход 3

0,3

-30

-5

Определить коэффициент корреляции между двумя активами.

Ответы:

A. -1


B. 0,96

C. 0


D. 0,6
Код вопроса: 11.2.14

Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В. Инвестор планирует три исхода событий в будущем, характеристики которых приведены в таблице.






Вероятность

Доходность

актива А (%)



Доходность

актива В (%)



Исход 1

0,3

25

-15

Исход 2

0,25

-15

0

Исход 3

0,45

-5

25

Определить коэффициент корреляции между двумя активами.

Ответы:

A. 1


B. -0,65

C. 0


D. 0,6
Код вопроса: 11.2.15

Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В. Инвестор планирует три исхода событий в будущем, характеристики которых приведены в таблице.






Вероятность

Доходность

актива А (%)



Доходность

актива В (%)



Исход 1

0,25

-25

-15

Исход 2

0,5

15

-8

Исход 3

0,25

-5

25

Определить коэффициент корреляции между двумя активами.

Ответы:

A. 0,01


B. 1

C. 0


D. 0,6
Код вопроса: 11.1.16

Портфель состоит из активов X и Y. Удельный вес актива X в портфеле 30%. Стандартное отклонение доходности актива X 18%, актива Y 28%, коэффициент корреляции доходностей активов 0,7. Определить риск портфеля, измеренный стандартным отклонением.

Ответы:

А. 23,7%


В. 19,4%

С. 12,2%


D. 15,43%
Код вопроса: 11.1.17

Портфель состоит из двух активов. Стандартное отклонение доходности первого актива равно 20%, второго 30%, корреляция доходностей составляет минус единица. Определить доходность безрискового портфеля из данных активов, если ожидаемая доходность первого актива 30%, второго 50%.

Ответы:

А. 38%


В. 42%

С. 45%


D. Данных для решения задачи не достаточно
Код вопроса: 11.1.18

Инвестор формирует из двух активов портфель на сумму 100 тыс. руб. Риск бумаги Х равен 20%, Y – 35%. Корреляция доходностей бумаг – минус 1. Определить, сколько средств необходимо инвестировать в каждую из бумаг, чтобы портфель оказался безрисковым.

Ответы:

А. В бумагу Х инвестируем 63,6 тыс. руб., в бумагу Y – 36,4 тыс. руб.



В. В бумагу Х инвестируем 43,6 тыс. руб., в бумагу Y – 56,4 тыс. руб.

С. В бумагу Х инвестируем 53,6 тыс. руб., в бумагу Y – 66,4 тыс. руб.

D. Данных для решения задачи не достаточно
Код вопроса: 11.2.19

Инвестор приобретает рискованный актив А на 800 тыс. руб. за счет собственных средств, занимает 200 тыс. руб. под 12% годовых и также инвестирует их в актив А. Ожидаемая доходность актива А равна 30% годовых, стандартное отклонение доходности 20%. Какую доходность инвестор может получить через год с вероятностью 68,3%? Доходность актива распределена нормально.

Ответы:

А. от 9,5% до 59,5%



В. от 15,5% до 65,5%

С. от -15,5% до 84,5%

D. Данных для решения задачи не достаточно
Код вопроса: 11.2.20

Инвестор приобретает рискованный актив А на 300 тыс. руб. и актив В на 200 тыс. руб. за счет собственных средств. Занимает 200 тыс. руб. под 12% годовых и покупает на 150 тыс. актив А и на 50 тыс. актив В. Ожидаемая доходность актива А равна 20%, актива В – 15% годовых, стандартное отклонение актива А в расчете на год составляет 14%, актива В – 10%, коэффициент ковариации доходностей активов равен 0,7. Определить, какую доходность инвестор может получить через год с вероятностью 95,4%.

Ответы:

А. От -6,46% до 47,86%



В. От 7,12% до 34,28%

С. От -20,04 до 61,44%

D. Данных для решения задачи не достаточно
Код вопроса: 11.2.21

Удельный вес актива X в портфеле 20%, актива Y 30%, актива Z 50%, стандартное отклонение доходности актива X составляет 36%, актива Y – 22%, актива Z – 15%, ковариация доходностей активов X и Y равна 396, X и Z – 324, Y и Z 264. Определить риск портфеля, измеренный стандартным отклонением.

Ответы:

А. 18,52%



В. 24,63%

С. 34,27%

D. Данных для решения задачи не достаточно
Код вопроса: 11.1.22

В портфель входит 100 активов в равных удельных весах. Стандартные отклонения доходности активов одинаковые и составляют 20%, ковариации доходностей активов равны нулю. Определить риск портфеля, измеренный стандартным отклонением.

Ответы:

А. 2%


В. 20%

С. 44,72%

D. 50%
Код вопроса: 11.2.23

Российский инвестор купил акции компании A на 100 тыс. долл. Стандартное отклонение доходности акции в расчете на день составляет 1,4%. Курс доллара 1долл.25 руб., стандартное отклонение валютного курса в расчете на день 0,32%, коэффициент корреляции между курсом доллара и доходностью акции компании A равен 0,2. Определить стандартное отклонение доходности портфеля в расчете на день.

Ответы:

А. 1,497%



В. 2,242%

С. 2


D. 1,115%
Код вопроса: 11.2.24

Российский инвестор осуществил короткую продажу акций иностранной компании A на 100 тыс. долл. Стандартное отклонение доходности акции в расчете на день составляет 1,4%. Курс доллара 1долл.25 руб., стандартное отклонение валютного курса в расчете на день 0,32%, коэффициент корреляции между курсом доллара и доходностью акции компании A равен 0,2. Определить стандартное отклонение доходности портфеля в расчете на день.

Ответы:

А. 1,372%



В. 1,497%

С. 1,883%

D. 1,13%
Код вопроса: 11.2.25

Российский инвестор купил акции компании A на 600 тыс. долл. и осуществил короткую продажу акций компании В на 400 тыс. долл. Стандартное отклонение доходности акции компании A в расчете на день составляет 1,4%, компании В – 1,55%. Курс доллара 1долл.25 руб., стандартное отклонение валютного курса в расчете на один день 0,43%, коэффициент ковариации между курсом доллара и доходностью акции компании A равен 0,0903, доходностью компании В – 0,05332. Ковариация доходностей акции компании A и компании В равна 1,736. Определить стандартное отклонение доходности портфеля в расчете на день.

Ответы:

А. 0,507%



В. 0,712%

С. 1,503%

D. 1,725%
Код вопроса: 11.2.26

Российский инвестор осуществил короткую продажу акций компании A на 600 тыс. долл. и короткую продажу акций компании В на 400 тыс. долл. Стандартное отклонение доходности акции компании A в расчете на день составляет 1,4%, компании В – 1,55%. Курс доллара 1долл.25 руб., стандартное отклонение валютного курса в расчете на один день 0,43%, коэффициент ковариации между курсом доллара и доходностью акции компании A равен 0,0903, доходностью компании В – 0,05332. Ковариация доходностей акции компании A и компании В равна 1,736. Определить стандартное отклонение доходности портфеля в расчете на день.

Ответы:

А. 0,712%



В. 1,503%

С. 1,399%

D. 1,312%
Код вопроса: 11.2.27

Курс доллара составляет 1долл.25 руб., курс евро – 1евро 35 руб. Российский банк купил на спотовом рынке 600 тыс. долл. и купил 400 тыс. евро. Стандартное отклонение курса доллара к рублю в расчете на один день составляет 0,38%, евро к рублю – 0,52%, коэффициент корреляции между курсами долл./руб. и евро/руб. равен 0,82. Определить однодневное стандартное отклонение доходности портфеля.

Ответы:

А. 0,146%



В. 0,346%

С. 0,427%

D. 0,274%
Код вопроса: 11.2.28

Инвестор формирует портфель из рискованного актива А и безрискового актива В. Ожидаемая доходность, стандартное отклонение и удельный вес актива А в портфеле соответственно равны 20%, 26% и 70%. Доходность актива В составляет 10%. Определить стандартное отклонение и ожидаемую доходность портфеля.

Ответы:

А. Доходность портфеля 14%, риск 17,2%



В. Доходность портфеля 18,2%,риск 17%

С. Доходность портфеля 17%, риск 18,2%

D. Доходность портфеля 17,2%, риск 14%
Код вопроса: 11.2.29

Инвестор формирует портфель из рыночного портфеля М и безрискового актива. Стандартное отклонение и удельный вес портфеля М в портфеле инвестора соответственно равны 25% и 40%. Определить стандартное отклонение доходности портфеля инвестора.

Ответы:

А. 9%


В. 10%

С. 12%


D. Данных для решения задачи не достаточно
Код вопроса: 11.2.30

Какие теоретические условия должны обязательно выполняться на практике, чтобы подход Г.Марковца имел практическую значимость?

I. Доходность портфелей ценных бумаг распределена нормально.

II. Функция полезности инвестора должна быть квадратичной вида.

III. Доходность портфелей ценных бумаг распределена логнормально.

Ответы:


А. Только I

В. Или I или II

С. Только III

D. Одновременно и I и II


Код вопроса: 11.2.31

Доходность бумаги X за три года составила соответственно 10%, 12%, 15%. Доходность бумаги Y: 7%, 8%, 11%. Определить ковариацию доходностей бумаг.

Ответы:

А. 3,44


В. -3,44

С. 0,99


D. 9,86
Код вопроса: 11.1.32

Сформулируйте теорему отделения (Separation theorem).

I. Инвестиционное решение вкладчика не зависит от финансового решения проблемы;

II. Выбор рискованного портфеля на границе Марковца не зависит от уровня риска, на который желает пойти инвестор.

Ответы:

А. Только I



В. Только II

С. I и II

D. Ничего из вышеуказанного
Код вопроса: 11.1.33

Дайте определение рыночного портфеля.

I. Рыночный портфель – это портфель, включающий все существующие финансовые инструменты, удельный вес которых в нем равен их удельному весу в совокупной капитализации финансового рынка;

II. Рыночный портфель – это портфель, включающий все существующие финансовые инструменты, которые входят в него в равном удельном весе;

III. Рыночный портфель – это портфель, копирующий какой-либо фондовый индекс.

Ответы:


А. I

В. II


С. III

D. Ничего из вышеуказанного


Код вопроса: 11.1.34

Ставка без риска равна 10%, ожидаемая доходность рыночного портфеля – 20%, стандартное отклонение доходности рыночного портфеля – 15%. Определить ожидаемую доходность портфеля, стандартное отклонение доходности которого составляет 30%.

Ответы:

А. 30%


В. 40%

С. 45%


D. 55%
Код вопроса: 11.1.35

Ставка без риска равна 8%, ожидаемая доходность рыночного портфеля – 22%, стандартное отклонение доходности рыночного портфеля – 14%. Определить ожидаемую доходность портфеля, стандартное отклонение доходности которого составляет 25%.

Ответы:

А. 33%


В. 39%

С. 47%


D. 51%
Код вопроса: 11.1.36

Стандартное отклонение доходности рыночного индекса равно 25%, ковариация доходности рыночного индекса с доходностью акции компании А составляет 340. Определить коэффициент бета акции А относительно рыночного индекса.

Ответы:

А. 0,544


В. 1,838

С. 0,283%

D. 1,147%
Код вопроса: 11.1.37

Стандартное отклонение доходности рыночного индекса равно 25%, доходности акции компании А – 20%, коэффициент корреляции между доходностями рыночного индекса и акции А составляет 0,68. Определить коэффициент бета акции А относительно рыночного индекса.

Ответы:

А. 0,544


следующая страница >>
Смотрите также:
Экзаменационные вопросы по специализированному квалификационному экзамену для специалистов финансового рынка по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами
511.4kb.
3 стр.
Закрытое акционерное общество «Управляющая компания Менеджмент-Центр»
117.22kb.
1 стр.
Закрытое акционерное общество «Управляющая компания УралСиб»
75.93kb.
1 стр.
Закрытое акционерное общество «Управляющая компания УралСиб»
142.18kb.
1 стр.
Закрытое акционерное общество «Управляющая компания Менеджмент-Центр»
98.41kb.
1 стр.
Изменения и дополнения в правила доверительного управления Открытым паевым инвестиционным фондом акций «Капиталъ-акции» под управлением Общества с ограниченной ответственностью
186.68kb.
1 стр.
«Национальное Рейтинговое Агентство» подтвердило индивидуальный рейтинг надежности Закрытого акционерного общества «Лидер»
30.19kb.
1 стр.
Экзаменационные вопросы по специализированному квалификационному экзамену для специалистов финансового рынка по организации торговли на рынке ценных бумаг (деятельность фондовой биржи) и клиринговой деятельности
242.83kb.
1 стр.
Экзаменационные вопросы по специализированному квалификационному экзамену для специалистов финансового рынка по проведению организованных торгов и клиринговой деятельности
2482.01kb.
8 стр.
Экзаменационные вопросы по базовому квалификационному экзамену для специалистов финансового рынка
364.79kb.
1 стр.
Экзаменационные вопросы по специализированному квалификационному экзамену для специалистов финансового рынка по организации торговли на рынке ценных бумаг (деятельность фондовой биржи) и клиринговой деятельности
151.67kb.
1 стр.
Экзаменационные вопросы по базовому квалификационному экзамену для специалистов финансового рынка Глава Основные экономические категории. Финансовый рынок. Фундаментальные понятия рынка ценных бумаг
6565.52kb.
14 стр.