Главная
страница 1страница 2




Оглавление


Оглавление 2

Введение 3

Глава 1. Операции банка с ценными бумагами 5

1.1. Структура рынка ценных бумаг 5

1.2. Виды ценных бумаг 8

1.3. Участники рынка ценных бумаг 14

1.4. Деятельность банка на рынке ценных бумаг 16

1.5. Долговые ценные бумаги на рынке РФ 21

Глава 2. Анализ операций банка с ценными бумагами 25

2.1. Статистика 25

2.2. Операции с ценными бумагами в Сбербанке РФ 31

2.3. Обзор рынка ценных бумаг 40

Заключение 45

Список литературы 48



Введение
Сберегательный банк России создан с целью привлечения временно свободных денежных средств населения и предприятий и их эффективного размещения на условиях возвратности, платности, срочности в интересах вкладчиков банка и развития хозяйства. Банк занимается кредитно-расчетным обслуживанием хозяйственных структур, осуществляет валютные операции по расчетам клиентов с иностранными партнёрами. С переходом к рыночным отношениям Сберегательный банк РФ способствует инвестированию сбережений населения в экономику через участие в рынке ценных бумаг либо напрямую путем приобретения средств производства и самостоятельной предпринимательской Деятельности.

Банк сосредотачивает значительный объем депозитов и выполняемых операций, имеет широкую сеть учреждений, филиалов, значительную численность персонала.

На развитие операций Сбербанка существенное влияние оказали факторы, связанные с изменением экономических условий в обществе. Наиболее важными из них являются: ликвидация монополии Сбербанка и возрастание конкуренции между коммерческими банками за привлечение средств населения; динамика структуры цен, предложения товаров и соответствующих расходов населения; увеличение спроса на кредит; дифференциация населения по уровню доходов; процентная политика банков; открытие приватизационных счетов граждан для приобретения у государства и муниципалитетов государственных и муниципальных предприятий, далей (паев, акций) в капитале акционерных обществ и товариществ, а также приобретение других объектов государственной и муниципальной собственности на территории Российской Федерации.

Сберегательный банк выполняет активные и пассивные операции. Масштабы и характер пассивных операций обусловлены уровнем развития товарно-денежных отношений, характером сети банковских учреждений и системы безналичных расчетов. Эти операции должны строиться таким образом, чтобы доходы банка по ним превышали затраты на их обеспечение, т.е. были бы рентабельными. На рентабельность банковских операций существенно влияет Конкуренция между банками, которая приводит, с одной стороны, к выравниванию уровня доходности (рентабельности) в разных банках, а с другой — к обеспечению необходимого уровня обслуживания клиентов при меньшей плате. Учитывая концентрацию в Сбербанке подавляющей массы денежных сбережений населения и реально складывающееся положение в банковской сфере, в ближайшие годы его учреждения будут выполнять главную роль в обслуживании населения, по крайней мере до тех пор, пока сеть других банков не будет достаточно развита.

Глава 1. Операции банка с ценными бумагами

1.1. Структура рынка ценных бумаг


Рынок ценных бумаг - это часть финансового рынка (другая его часть - рынок банковских ссуд), где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. Он является одновременно и индикатором рыночной экономики и главным ее финансовым рычагом.

По характеру обращения ценных бумаг его можно рассматривать как первичный, т. е. представляющий собой первичное размещение выпущенных ценных бумаг среди инвесторов на финансовом рынке, и как вторичный, где осуществляется купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг.

Кроме того, в соответствии с мировой практикой, рынок ценных бумаг делится на два в значительной мере независимых друг от друга рынка: организованный (биржевой) и свободный (внебиржевой). В общем виде понятие «организованный рынок» подразумевает сделки, заключенные на фондовой бирже, в то время как понятие «свободный рынок» предполагает сделки с ценными бумагами вне биржи, которые осуществляются между покупателем и продавцом через посредников.

Организованный рынок требует, чтобы предлагаемые для продажи акции и облигации проходили специальную регистрацию и удовлетворяли набору дополнительных условий, предоставляющих максимум деловой информации о том бизнесе, для финансового обеспечения которого выпускаются именно эти бумаги. Их купля-продажа осуществляется путем заявки на фондовой бирже, а все связанные с этим процедурные вопросы строго регламентируются правилами этой биржи и государственным законодательством.

Свободный рынок в этом смысле не предъявляет жестких требований к продавцам и покупателям. Здесь действуют законодательные нормы, обеспечивающие полный контроль за предпринимательской деятельностью. В той же мере, что и на организованном рынке, компании, выпускающие ценные бумаги, несут административную и уголовную ответственность за обман или дезинформацию покупателя. Посредники действуют в соответствии с официальными нормами и правилами обслуживания клиентов, а сама купля-продажа ценных бумаг подлежит юридическому оформлению и имеет абсолютно правовой характер.

Остановимся более подробно на основах функционирования организованного и свободного рынка ценных бумаг.

Организованный рынок ценных бумаг - система фондовых бирж - обладает четырьмя неотъемлемыми чертами:

· сделки совершаются часто;

· между ценой спроса и ценой предложения почти никогда нет большого разрыва;

· сделки проводятся за короткое время, как правило, не бывает значительного колебания цен.

Все это обеспечивается комплексом целенаправленных организационных действий.

Прежде всего необходимо, чтобы круг держателей ценных бумаг каждой компании был как можно более широк. Кроме того, следует всемерно способствовать совершению краткосрочных операций по купле-продаже. Другим важным фактором является наличие большого числа крупных компаний, однако на организованном рынке обязательно должны быть представлены средние и небольшие компании.

Также следует отметить тот факт, что организованный рынок обладает способностью к самоускорению и самозамедлению. Активный рынок создает впечатление легкой ликвидности ценных бумаг, чем стимулирует их покупку. Кроме того, он привлекает многообразием возможностей, что увеличивает число операций на кредитной основе.

Свободный рынок ценных бумаг можно охарактеризовать как рынок, не имеющий определенного местонахождения, сделки на котором осуществляются вне биржи. Еще одно название - телефонный рынок - указывает на основной способ осуществления сделок1.

Свободный рынок представляет собой вторую не менее важную сферу распространения и оборота инвестиционных ресурсов. По некоторым видам бумаг он уступает, а по другим - значительно превосходит биржевую систему. Это касается прежде всего государственных и муниципальных облигаций, акций многих банков, страховых и инвестиционных компаний. Вместе с ними на свободном рынке обычно циркулирует огромное число выпусков, которые в силу различных причин не могут обращаться на бирже. К ним относятся следующие:

· выпуски, ориентированные на ограниченный круг потенциальных покупателей, требующие особых методов распространения;

· малые выпуски;

· бумаги с очень высокой ценой;

· бумаги, в которых предложение соответствует спросу, т. е. покупатель широко известен и распространить бумаги легко;

· бумаги, выпущенные под залог недвижимости;

· бумаги, тесно связанные с региональными хозяйственными комплексами или социально-производственной инфраструктурой;

· безбумажная форма выпуска, когда эмитент не хочет себя афишировать.

Также на свободном рынке совершаются сделки с акциями крупных компаний, циркулирующими в биржевой системе.

Основными участниками свободного рынка являются брокерско-дилерские конторы, для которых характерна сравнительно узкая специализация по видам бумаг и сделок, а также банки и инвестиционные компании. В свою очередь банки подразделяются на инвестиционные, главным предметом деятельности которых является подписка на распространение акций и облигаций различных корпораций, и коммерческие, занимающиеся на свободном рынке главным образом распродажей федеральных и местных облигаций. Значительное число сделок на свободном рынке осуществляется не на комиссионной, а на чистой (или дилерской) основе. Это означает, что услуги клиентам оказываются ради дохода от разницы цен - от последующей перепродажи дилером бумаг по более высокой цене либо от их покупки для клиентов по более низкой цене.

Свободный рынок всегда находится не только под государственным контролем, но и под контролем со стороны ассоциации, объединяющей данных рыночных субъектов. Во всех развитых капиталистических странах участники свободного рынка, как и участники фондовых бирж, подлежат не только юридическому, но и профессионально-квалификационному контролю.

В заключение следует отметить, что комиссионные вознаграждения на свободном рынке никак не нормируются общими правилами. Фактически же комиссионные колеблются от минимальных значений на организованном рынке до 5% (а иногда и выше) от суммы сделки на свободном рынке.


1.2. Виды ценных бумаг
Инвестиционные операции банков сводятся в основном к операциям с ценными бумагами. Под ценными бумагами понимаются специальным образом оформленные финансовые документы, предъявление которых необходимо для реализации выраженного в них права. Специфика и закономерности процессов первичного и вторичного обращения ценных бумаг определяются в зависимости от их типа.

Долевые ценные бумаги удостоверяют право владельца на долю в капитале предприятия. К ним относятся акции. В федеральном законе «О рынке ценных бумаг» от 20.03.96 г. акция определена как «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть его имущества, остающегося после ликвидации этого общества. Выпуск акций на предъявителя разрешается в определенном отношении к величине оплаченного уставного капитала эмитента в соответствии с нормативом, установленным "Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг".

Исходя из различий в способе выплаты дивидендов, можно выделить акции простые и привилегированные, предоставляющие какие-либо преимущества их держателям. Содержание и конкретные формы реализации преимуществ определяются в учредительных документах. Как правило, эти особые льготы заключаются в преимущественном по сравнению с владельцами простых акций праве на получение дивидендов. Одновременно для владельцев привилегированных акций в уставе может быть предусмотрено отсутствие права голоса на общем собрании акционеров. Тем самым ограничиваются права их держателей по участию в управлении хозяйственной деятельностью.

Права привилегированных акционеров могут быть реализованы также в возможности получения ими привилегированных дивидендов, выплачиваемых каждый год в заранее определенной пропорции к номиналу привилегированной акции. В случае недостаточности распределяемой прибыли привилегированных дивидендов обычно переносится на последующий финансовый год и выплачивается в первоочередном порядке.

Наиболее привлекательны привилегированные акции для отдельных держателей, располагающих незначительными средствами и не имеющих ни времени, ни возможности участвовать в управленческом процессе.

Долговые ценные бумаги удостоверяют право конкретного денежного требования (но не право собственности). К ним относятся облигации, векселя, чеки и сертификаты задолженностей.

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству Российской Федерации. Облигации могут быть предъявительскими, именными, свободно обращающимися либо с ограниченным кругом обращения.

Одной из важных характеристик облигации является срок ее "созревания". Это срок действия контрактного соглашения по данному выпуску, по истечении которого держатель получает стоимость облигации, т.е. происходит ее полное погашение. Срок погашения может быть самым различным, в том числе существуют и бессрочные типы облигаций.

Облигации никак не связаны с прибылью. Процент по ним должен выплачиваться и при убыточности. До окончания срока "созревания" облигации, как и акции, могут быть проданы на бирже или на свободном рынке ценных бумаг, и, так же как у акций, их рыночная цена может быть выше или ниже номинальной.

Вексель представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя. Как письменное долговое обязательство строго установленной формы, вексель дает его владельцу бесспорное право по истечении срока обязательства требовать от должника уплаты обозначенной на векселе денежной суммы.

Вексель может быть выдан только юридическим и физическим лицам, зарегистрированным на территории Российской Федерации или на территории иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы. Вексель не подлежит вывозу на территорию государства, не использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.

Вексель является для предпринимателя, предоставляющего кредит, не только более простым, но и более надежным способом возврата долга. Вексель можно использовать для отсрочки или рассрочки платежа, т.е. это своего рода покупка в кредит. Например, при сделке купли-продажи оплату товаров можно частично произвести перечислением денег наличными или с помощью векселя. Можно и на всю стоимость товара выдать вексель. Тем самым оплата производится не в момент приобретения товара, а через некоторое время - покупка в долг. К моменту оплаты векселя цена товара может повыситься. Таким образом, вексель удобно использовать в условиях растущей инфляции.

Остальные виды ценных бумаг мы рассмотрим менее детально и остановимся только на определениях, так как для формирования портфеля ценных бумаг коммерческого банка они имеют не такое важное значение, как перечисленные выше.

Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму. Чек должен быть предъявлен к оплате в течение срока, установленного законодательством.

Различные сертификаты выпускаются для привлечения дополнительных средств. Среди банковских сертификатов выделяются два основных типа: депозитные и сберегательные сертификаты.

Депозитным сертификатом называется документ, являющийся обязательством банка по выплате размещенных в нем депозитов, право требования по которому может передаваться одним лицом другому. Депозитный сертификат может быть выдан только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированным на территории России или на территории другого государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.

Сберегательным сертификатом может именоваться документ, выступающий обязательством банка по выплате размещенных в нем сберегательных вкладов.

Производные ценные бумаги удостоверяют право их владельца на приобретение или продажу первичных ценных бумаг. К ним относятся опционы и варранты.

Опцион представляет собой ценную бумагу в форме контракта, заключенного между двумя лицами, одно из которых выписывает и продает опцион, а другое покупает его и получает право в течение оговоренного срока купить или продать другие ценные бумаги по фиксированной цене.

Варрант - это ценная бумага, обладатель которой получает право покупки ценных бумаг по установленной цене в течение определенного периода времени или бессрочно.

К товарным ценным бумагам относятся такие товарораспорядительные документы, как коносаменты и складские свидетельства.

Коносаментом признается товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения перевозки. Он может быть предъявительским, ордерным или именным. При составлении коносамента в нескольких подлинных экземплярах выдача груза по первому предъявленному коносаменту прекращает действие остальных экземпляров.

Складские свидетельства могут быть простыми или двойными.

Простым складским свидетельством является предъявительская ценная бумага, держатель которой приобретает право распоряжаться товаром, владея не этим товаром, а ценной бумагой.

Особенностью двойного складского свидетельства является то, что оно состоит из складского свидетельства и залогового свидетельства (или варранта), которые могут быть отделены друг от друга и обращаться самостоятельно.

Кроме того, перечисленные виды ценных бумаг могут различаться по следующим признакам:

а) по форме выпуска на:

- документные, владельцы которых устанавливаются на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо;

- бездокументные, владельцы которых устанавливаются на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо;

б) по форме удостоверения прав собственности на:

- предъявительские - ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца;

- именные - ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют идентификации владельца;

- ордерные - ценные бумаги, права держателей которых подтверждаются как предъявителем этих бумаг, так и наличием соответствующих надписей;

в) по форме размещения на:

- эмиссионные - любая ценная бумага, в том числе бездокументная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: размещается выпусками; закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги;

- неэмиссионные - остальные ценные бумаги, не характеризующиеся перечисленными выше признаками.

Кроме того, в самом общем виде классификацию основных инструментов рынка ценных бумаг можно представить следующим образом. В зависимости от характера сделок, лежащих в основе выпуска ценных бумаг, а также целей  выпуска они подразделяются на фондовые (акции, облигации) и коммерческие (коммерческие векселя, чеки, складские и залоговые свидетельства). Именно в соответствии с этой классификацией ценных бумаг банковские операции с ними подразделяются на фондовые и коммерческие.
1.3. Участники рынка ценных бумаг
Сущность деятельности рынка ценных бумаг сводится ко взаимодействию эмитентов, т.е. тех его субъектов, которые выпускают ценные бумаги, и инвесторов - юридических или физических лиц, приобретающих ценные бумаги от своего имени и за свой счет. Среди инвесторов выделяют институционных инвесторов. Под ними понимаются организации, располагающие значительными свободными денежными средствами, которые могут инвестироваться в ценные бумаги. К институционным инвесторам относятся, кроме страховых компаний, пенсионных фондов, различных кредитных организаций, также и коммерческие банки. Связь между эмитентом и инвестором осуществляется посредством различных субъектов фондового рынка: от брокерских контор, преимущественно ориентированных на быструю выгоду от спекуляции ценными бумагами, до инвестиционных фондов и инвестиционных банков, чья инвестиционная стратегия нацелена на долгосрочную перспективу. Все инвестиционные посредники являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг, т.е. юридическими лицами, в том числе кредитными организациями, а также физическими лицами, зарегистрированными в качестве предпринимателей, которые осуществляют такие виды деятельности, как:

- брокерская;

- дилерская;

- деятельность по управлению ценными бумагами;

- клиринговая;

- депозитарная;

- деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

- деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг можно разделить на две общие группы: управление и учет ценных бумаг.

Целесообразно дать только общую характеристику перечисленных выше видов профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг в рамках выделенных групп и не рассматривать каждый из них детально, так как для раскрытия темы данной работы подробное их описание не столь важно2.

К управлению ценными бумагами относятся следующие виды деятельности.

Брокерская деятельность - это деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Дилерская деятельность - это деятельность по совершению сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем осуществления котировки ценных бумаг (объявление цен покупки и продажи на определенные ценные бумаги), по которым лицо, занимающееся указанной деятельностью и именуемое дилером, обязуется покупать и продавать эти ценные бумаги.

Деятельность по управлению ценными бумагами - это осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица ценными бумагами и денежными средствами , предназначенными для инвестирования в ценные бумаги.

К деятельности по учету ценных бумаг относятся следующие виды профессиональной деятельности.

Клиринговая деятельность - деятельность по определению взаимных обязательств, а точнее сбору, сверке, корректировке информации по сделкам с ценными бумагами, и подготовке бухгалтерских документов по ним и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Депозитарная деятельность - оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и связанному с этим учету и переходу прав на ценные бумаги.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг - сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг -  предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.
1.4. Деятельность банка на рынке ценных бумаг
В начале 1990-х годов в России стихийно была выбрана смешанная модель рынка ценных бумаг, на котором одновременно с равными правами действуют и банки, и инвестиционные институты. Это европейская модель универсального коммерческого банка, не предполагающая объемных ограничений на операции с ценными бумагами, модель "агрессивного" банка, способного иметь крупные портфели акций нефинансовых предприятий, окружающего себя различными небанковскими финансовыми институтами и осуществляющего реальный контроль их деятельности.

Данная модель связана с повышенной рискованностью операций банка. Его риски по операциям с ценными бумагами не застрахованы от рисков по кредитно-депозитной и расчетной деятельности, в то же время он значительно зависит от положения дел у крупнейших клиентов, в оборот которых втянуты его средства.

В начале 1994 г. по инициативе Госкомимущества начался процесс внесения ограничений в банковские операции с ценными бумагами. Банки не могут:

· выступать покупателями акций приватизированных предприятий и чековых инвестиционных фондов;

· вкладывать более 5% своих активов в акции АО;

· иметь в своей собственности более 10 % акций какого-либо АО.

В соответствии с российским законодательством банкам на этом рынке разрешено почти все (за исключением ограничений, указанных ранее, и ограничений, которые будут названы ниже):

- выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги;

- вкладывать средства в ценные бумаги;

- осуществлять куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем их котировки;

- управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительное управление);

- выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения, т.е. выступать в роли финансового брокера;

- осуществлять инвестиционное консультирование, т.е. оказывать консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг;

- организовывать выпуски ценных бумаг.

Вместе с тем Центральный банк России обладает правом устанавливать некоторые количественные ограничения на указанные операции банков в виде экономических нормативов:

- ограничения размеров курсового риска;

- ограничения использования привлеченных депозитов для приобретений акций юридических лиц.

Кроме того, в соответствии с действующими правилами банк не может:

- выступать инвестиционным институтом, если в составе его привлеченных ресурсов есть средства физических лиц;

- выполнять функции инвестиционного фонда, т.е. заниматься деятельностью, связанной с выпуском акций с целью привлечения денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги, а также на банковские счета и во вклады, при которой все риски, связанные с такими вложениями, доходы и убытки от изменения рыночной оценки таких вложений в полном объеме относятся на счет владельцев (акционеров) этого фонда.

Естественно, банки в праве выступать как эмитенты и инвесторы. В этом качестве они действуют без ограничений. В конце 1992 г. 85 - 95% официально зарегистрированных сделок с акциями приходилось на ценные бумаги банков, в 1993 г. - не менее 50 - 60% сделок.

Особенность положения (и преимущество) банков также в том, что они имеют собственные ценные бумаги, которые не может эмитировать никакой другой финансовый институт (чеки, депозитные и сберегательные сертификаты). В качестве эмитентов банки могут осуществлять операции по секьюритизации долгов (их продаже в форме ценных бумаг).

Крупный универсальный банк, проводящий умеренно-агрессивную политику на рынке ценных бумаг, будет иметь чрезвычайно диверсифицированную структуру фондовых операций и неизбежно сформирует вокруг себя (и под своим управлением) финансовую группу, специализирующуюся по работе с ценными бумагами.

В целом же операции банков с ценными бумагами могут быть по разным признакам (критериям) классифицированы на следующие виды и подвиды (табл1).

Таблица 1.

Классификация ценных бумаг



1

· Фондовые
· Коммерческие

 

2

· Эмиссионные
· Торговые
· Сохранные
· Гарантийные
· Доверительные
· Залоговые

 

3

· Добровольные
· Принудительные

- активные
- пассивные

4

· Собственные
· Клиентские

-  инвестиционные
- торговые

К основным целям деятельности банков на рынке ценных бумаг можно отнести следующие:
- привлечение дополнительных денежных ресурсов для традиционной кредитной и расчетной деятельности на основе эмиссии ценных бумаг;
- получение прибыли от собственных инвестиций в ценные бумаги за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов, а также роста курсовой стоимости ценных бумаг;
- получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с ценными бумагами;
- расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организаций (через участие в портфелях их ценных бумаг), учреждения подконтрольных финансовых структур;
- доступ к дефицитным ресурсам через те ценные бумаги, которые дают такое право и собственником которых становится банк;
- поддержание необходимого запаса ликвидности.

Что касается конкретных видов операций, то их выбор зависит от типа политики на рынке ценных бумаг, которую выбирает для себя банк. Наиболее общие правила такого выбора приведены в табл.6.2.

Таблица 2

Политика на рынке ценных бумаг



Виды деятельности

Выбираемая банком политика на рынке ценных бумаг

агрессивная

умеренная

консервативная

Эмиссия ценных бумаг

 +

 +

 +

Инвестирование в ценные бумаги

 +

 +

 +

Финансовое брокерство

 +

 +

 +

Инвестиционное консультирование

 +

  +

 +

Работа в режиме инвестиционной  компании

 +

  +

  +

Работа в режиме инвестиционного  фонда

+

 -

 -

Учреждение инвестиционных институтов и доверительное управление портфелями небанковских инвестиционных институтов

 +

+

 +

Учреждение фондовой биржи

+

 -

 -

Выполнение функций специализированной организации по учету, хранению и расчетам по ценным бумагам

 +

 +

 


 -

Деятельность банков на фондовом рынке России осуществляется  с 01.01.98 г. только на основании лицензии ЦБ РФ на право осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. В целом работа коммерческих банков контролируется ЦБ РФ и регламентируется «Законом о банках и банковской деятельности».
1.5. Долговые ценные бумаги на рынке РФ
Долговые ценные бумаги: внутренний рынок В 90е годы проявился долговой характер фондового рынка России. За десять лет было заново, после 60&летнего перерыва, воссоздано все разнообразие долговых финансовых инструментов, которое присуще современным рынкам ценных бумаг. Особая диверсификация в этот период была присуща государственным ценным бумагам, размещаемым на внутреннем рынке. Наряду с наиболее известными — ГКО&ОФЗ и внутренним сберегательным займом Минфина — выпускались государственные целевые товарные обязательства (облигации и чеки с товарным погашением), векселя Минфина (в замещение просроченной задолженности хозяйства банкам), казначейские обязательства, золотые сертификаты, выигрышные облигационные займы для населения, агрооблигации (в замещение просроченной задолженности регионов), облигации нерыночных займов, внутренние валютные облигации (в замещение просроченной задолженности Внешэкономбанка) и др. К 2000 г. в обращении продолжали находиться, хотя и в небольших количествах, сертификаты Сберегательного банка СССР, выпущенные до 1992 г. Особняком стоят облигации Банка России, не включаемые во внутренний государственный долг, которые выпускаются в целях реализации денежно&кредитной политики (абсорбирование излишней ликвидности банков) и размещаются только среди кредитных организаций. Эти бумаги эмитировались в небольших суммах в 1999 г. и отсутствовали в обращении к концу 2000 г. В значительном объеме выпускались облигации и другие долговые инструменты субъектов РФ и муниципальных образований. До запрещения в начале 1997 г. широкое распространение имели векселя, по которым обязательства несли регионы. Все это, наряду с отсутствием подробной статистики долгового рынка, делает задачу измерения объема рынка сложной, множественной с точки зрения используемых источников данных. Так же, как и в отношении рынка акций, количественная оценка рынка будет дана с позиций его оборотов (объем сделок с долговыми инструментами) и по остатку (стоимостная величина массы непогашенныхдолговых ценных бумаг, находящихся в обращении). Из сравнительного анализа облигационных рынков следует, что несмотря на резкое сужение объема оборота ММВБ в 1998–2001 гг., связанное с кризисом рынка государственных ценных бумаг, в России удалось создать биржевой облигационный рынок — самый крупный среди рынков Центральной и Восточной Европы в 1995–1998 гг., а также среди ряда других европейских рынков. Только оборот Стамбульской фондовой биржи 1999–2000 гг. был сопоставим с оборотом ММВБ в 1996–1997 гг. Однако после кризиса 1998 г. оборот на биржах Турции и Чехии стал в значительной мере превосходить оборот облигаций на российском рынке. Как уже указывалось, анализ оборота по сделкам с облигациями только отчасти характеризует объем облигационных рынков (на многих рынках значительная часть сделок с облигациями находится во внебиржевом обороте). Часто, как в Москве (ММВБ), Стамбуле, Будапеште и Варшаве, биржевые рынки облигаций — это, прежде всего, площадки для торговли государственными долговыми обязательствами.

В этой связи попытка оценить место российского рынка облигаций в иерархии мировых облигационных рынков, основываясь на данных об объеме сделок с облигациями на биржах, была бы неправомерной. Однако сравнительный анализ показателей ММВБ, на которой концентрируется подавляющая часть российских облигаций, и аналогичных показателей других бирж мира может быть значащим для оценки операционной способности и емкости рынка ММВБ.

Соответственно, можно ожидать, что биржевой облигационный рынок России будет занимать по оборотам 26–28_е место в мире (что, примерно, соответствует положению страны на рынке акций).

Объем рынка, оцененный по стоимости долговых ценных бумаг. По данным BIS, около 90% долговой массы составляют облигации и казначейские векселя, около 80% — облигации. Из сравнения с данными BIS следует, что последний, даже без учета векселей, находящихся в обращении внутри России, занижает свои оценки массы долговых ценных бумаг в 1.3–3.5 раза. Так же, как и на рынках акций, в России к 1998 г. был создан внутренний рынок долговых ценных бумаг, существенно превосходящий по объемам соответствующие рынки переходных экономик Центральной и Восточной Европы (крупнейшие из них — Чехия, Польша, Венгрия). Этот рынок был сопоставим или был даже крупнее аналогичных рынков Португалии, Финляндии, Греции, существенно уступая по размерам долговым рынкам Австрии и Бельгии, экономика которых финансируется преимущественно через долговые инструменты. Динамика прироста объема этого рынка, в принципе, соответствовала тому, что происходило на рынке акций — в 1994 – 1997 гг. быстрый рост более чем в 10 раз, затем шоковое сокращение. В 1999–2001 гг. в результате девальвации рубля, реструктуризации внутреннего государственного долга и займов регионов объем внутренней долговой массы снизился (в долларовом эквиваленте) более чем в 3 раза. Долговые рынки Чехии и Польши стали на 40–60% крупнее, рынки Греции, Португалии, Турции и Финляндии — в 2–4 раза больше, чем российский рынок долговых ценных бумаг (без учета векселей). Объем внутреннего рынка неэмиссионных ценных бумаг. Масштабный рыночный сегмент составляли с 1994 г. векселя. Закладные в 90&е годы дефакто не выпускались, долговая масса складских свидетельств, по оценке Ф.А. Гудкова (Ассоциация участников вексельного рынка), не превышала 0.3–0.5 млрд. долл. Еще осенью 1994 г. объем непогашенных векселей, находящихся в обращении, по оценке, был не выше 0.1–0.3 млрд. долл. В соответствии с данными Госкомстата о социально-экономическом положении России на конец октября 2001 г. в обращении участвовали векселя предприятий, обеспечивающие задолженность покупателей на сумму 50.4 млрд. руб., задолженность поставщикам — на 162.6 млрд. руб. В вексельной форме находилось 7.4% всей задолженности поставщикам (на конец октября 2000 г. — 7.8%) и 2.4% задолженности покупателей (соответственно, 2.5%). Как и на рынках других долговых ценных бумаг, объем рынка векселей в 1995–1997 гг. многократно вырос, почти от нулевых значений в 1994 г.

Глава 2. Анализ операций банка с ценными бумагами

2.1. Статистика


Объем валютно-обменных операций филиалов Сбербанка России (РТС: SBER) в 2006 году вырос на 33,8%: через банк население купило валюту на $7,7 млрд, продало - на $9,4 млрд, говорится в пресс-релизе кредитной организации.

Всего, согласно данным Банка России, в 2006 году физлица приобрели наличной валюты на 4,3% больше, чем в 2005 году ($44,715 млрд против $42,885 млрд), а продали - на 64,1% больше ($37,667 млрд против $22,956 млрд).

В январе-феврале 2007 года объем покупки и продажи наличной иностранной валюты в филиалах Сбербанка составил $2 млрд, что на 6,3% больше, чем за аналогичный период 2006 года.

Тенденция к росту валютно-обменных операций в текущем году сохранилась. В январе-феврале 2007 г объем покупки и продажи наличной иностранной валюты в филиалах Сбербанка России составил 2,0 млрд долл, что на 6,3 проц больше, чем за аналогичный период 2006 г.

Укрепление евро на международном валютном рынке привело к изменению предпочтений населения при проведении операций с наличной иностранной валютой и дорожными чеками, а также структуры данных операций в филиалах Сбербанка России.

За первые два месяца 2007 г в подразделениях банка частными клиентами было куплено наличных евро в 2,7 раза больше, чем продано. В то же время объем продажи населением наличных долларов в 1,4 раза превысил их покупку.

Удельный вес евро в общем объеме валютно-обменных операций Сбербанка России в январе-феврале 2007 г составил 27,7 проц, тогда как по итогам работы за 2006 г он составлял 20,7 проц.

Соответственно удельный вес наличных долларов в общем объеме операций снизился с 78,6 проц в 2006 г до 71,3 проц в январе-феврале 2007 г. Доля других 18 видов наличных иностранных валют, с которыми осуществляются валютно-обменные операции в Сбербанке России, незначительна и составляет около 1 проц от общего объема операций.

Укрепление экономических, деловых, туристических связей Российской Федерации со странами Евросоюза способствует повышению интереса граждан к дорожным чеками в евро. Все чаще дорожные чеки в евро приобретаются не только для повседневных расходов в туристических поездках, но и в целях совершения крупных покупок.

Объемы продажи дорожных чеков в 2006 г превысили 700 млн долл, что в 1,4 раза больше, чем в 2005 г. За первые два месяца текущего года было продано дорожных чеков на сумму 110,2 млн долл, что в 1,86 раза больше, чем за январь-февраль 2006 г.

Доля дорожных чеков в евро, реализованных физическим лицам в подразделениях банка за январь-февраль 2007 г, составила 37 проц /в 2006 г - 35 проц, а в 2005 г – 27,4 проц/.

Информационная группа Finam.ru (входит в состав инвестиционного холдинга «ФИНАМ») подготовила рейтинг «Наиболее доходная ценная бумага российского рынка акций 2006 года». Исследование базируется не на формальном увеличении котировок, а на изучении того, какие именно акции принесли реальный доход инвесторам. Лидером рейтинга стали привилегированные акции «Сбербанка». 95,7% инвесторов, работавших с этими ценными бумагами, получили доход от операций с ними3.

Подготовка рейтинга «Наиболее доходная ценная бумага российского рынка акций 2006 года» осуществлена информационной группой Finam.ru в рамках проекта «Finam-Рейтинг». Его суть заключается в проведении регулярных опросов посетителей сайта Finam.ru. В рамках исследования частные инвесторы и трейдеры, работающие на российском фондовом рынке, отвечали на вопросы о том, с какими ценными бумагами они совершали операции в 2006 году, какие из них принесли доход, а какие — убыток. В качестве базового списка для голосования использовался перечень 30 наиболее торгуемых как обыкновенных, так и привилегированных акций эмитентов РФ в фондовой секции ММВБ.

На втором месте среди ценных бумаг, принёсших частным инвесторам наибольший доход, идут обыкновенные акции «Сбербанка», на которых смогли заработать 92,3% работавших с ними трейдеров. На третьем месте с показателем 88,4% расположились «префы» РАО «ЕЭС», незначительно опередившие обыкновенные акции энергохолдинга (87,3%). Кроме того, в десятку наиболее доходных ценных бумаг вошли такие эмитенты, как «Ростелеком» (86,6% инвесторов заработали на обыкновенных акциях компании, 81% — на привилегированных), «ОГК-5» (86,3%), «Уралсвязьинформа» (85,5% операций с его «префами» принесли доход, для обыкновенных акций показатель составил 83,3%), а также «Норильский Никель» (85,4%).

Лучшая компания нефтегазового сектора, «Лукойл», по итогам 2006 года оказалась на 12 месте, принеся доход 75,1% работавших с этим инструментом инвесторов. «Газпром» с показателем 71,8% идёт на 16 месте, пропустив вперёд «Роснефть» (72,5%), а также «префы» «Сургутнефтегаза» (72%). Самой убыточной ценной бумагой прошлого года стали акции ещё одной нефтегазовой компании — «ЮКОСа», который принёс убыток 62% инвесторов.

Впрочем, наиболее торгуемой бумагой российского фондового рынка в 2006 году всё-таки стал «Газпром». Операции с его акциями в течение года совершали 55,9% частных инвесторов. Этот показатель заметно выше, чем у обыкновенных акций РАО «ЕЭС» (50,3%), привилегированных бумаг «Сбербанка» (46,1%), акций «Лукойла» (38,5%) и ГМК «Норильский Никель» (36,9%).

Результаты рейтинга «Наиболее доходная ценная бумага российского рынка акций 2006 года»


Место в рейтинге

Акция

Принесли убыток,

%


Не было акций,

%


Принесли доход,

%


Сумма: доход + убыток, %

1

«ГАЗПРОМ»

15.8

44.1

40.1

55.9

2

АО «РАО ЕЭС»

6.4

49.7

43.9

50.3

3

АП «Сбербанк»

2.0

53.9

44.1

46.1

4

«ЛУКОЙЛ»

9.6

61.5

28.9

38.5

5

«ГМКНН»

5.4

63.1

31.5

36.9

6

АО «Сбербанк»

2.8

63.5

33.7

36.5

7

АО «Уралсвязьинформ»

4.4

73.7

22.0

26.3

8

АО «Сургутнефтегаз»

9.0

73.9

17.2

26.1

9

АО «Татнефть»

11.4

75.8

12.8

24.2

10

АО «Ростелеком»

3.2

76.2

20.6

23.8

11

«МТС»

5.2

78.8

16.0

21.2

12

«Роснефть»

5.6

79.6

14.8

20.4

13

АП «РАО ЕЭС»

2.0

82.8

15.2

17.2

14

АП «Уралсвязьинформ»

2.2

84.8

13.0

15.2

15

АП «Сургутнефтегаз»

4.2

85.0

10.8

15.0

16

АО «ОГК-5»

2.0

85.4

12.6

14.6

17

«Полюс Золото»

4.6

85.6

9.8

14.4

18

«ЮКОС»

9.2

85.6

5.2

14.4

19

АП «Ростелеком»

2.4

87.4

10.2

12.6

20

«Газпромнефть»

6.4

88.4

5.2

11.6

21

АП «Транснефть»

6.2

88.8

5.0

11.2

22

«Северсталь»

6.8

89.0

4.2

11.0

23

АО «АвтоВАЗ»

4.4

90.6

5.0

9.4

24

«Мосэнерго»

4.4

90.6

5.0

9.4

25

«ИРКУТ»

5.0

91.6

3.4

8.4

26

«Аэрофлот»

4.2

91.8

4.0

8.2

27

АП «Татнефть»

2.6

92.2

5.2

7.8

28

АО «Сибирьтелеком»

2.2

92.6

5.2

7.4

29

АП «АвтоВАЗ»

4.2

93.0

2.8

7.0

30

«РБК ИС»

1.8

93.2

5.0

6.8

Наиболее доходные акции российского фондового рынка

Место в рейтинге

Акция

Доля прибыльных сделок, %

1

АП «Сбербанк»

95.7

2

АО «Сбербанк»

92.3

3

АП «РАО ЕЭС»

88.4

4

АО «РАО ЕЭС»

87.3

5

АО «Ростелеком»

86.6

6

АО «ОГК-5»

86.3

7

АП «Уралсвязьинформ»

85.5

8

«ГМКНН»

85.4

9

АО «Уралсвязьинформ»

83.3

10

АП «Ростелеком»

81.0

11

«МТС»

75.5

12

«ЛУКОЙЛ»

75.1

13

«РБК ИС»

73.5

14

«Роснефть»

72.5

15

АП «Сургутнефтегаз»

72.0

16

«ГАЗПРОМ»

71.8

17

АО «Сибирьтелеком»

70.3

18

«Полюс Золото»

68.1

19

АП «Татнефть»

66.7

20

АО «Сургутнефтегаз»

65.6

21

АО «АвтоВАЗ»

53.2

22

«Мосэнерго»

53.2

23

АО «Татнефть»

52.9

24

«Аэрофлот»

48.8

25

«Газпромнефть»

44.8

26

АП «Транснефть»

44.6

27

«ИРКУТ»

40.5

28

АП «АвтоВАЗ»

40.0

29

«Северсталь»

38.2

30

«ЮКОС»

36.1


2.2. Операции с ценными бумагами в Сбербанке РФ
Банк выпускает простые процентные и дисконтные векселя, номинированные в рублях, в долларах США и евро.

Простой вексель Сбербанка России может служить его владельцу:



  • как средство расчетов со своими контрагентами и партнерами за товары, работы и услуги;

  • для получения дохода, выплачиваемого Банком при наступлении срока платежа по векселю;

  • в качестве обеспечения получаемого кредита;

  • для безопасной перевозки крупных сумм наличных денежных средств по территории России.

Векселя Сбербанка России выдаются и принимаются к оплате в любом регионе Российской Федерации — всеми уполномоченными филиалами банка, а также уполномоченными дополнительными офисами. Например, вексель, выписанный в филиале банка, расположенном в г. Москве или в г. Иркутске, может быть предъявлен к оплате в филиал банка в г. Улан-Удэ или г. Бодайбо.

Векселя Сбербанка России выписываются на бланках, имеющих высокую степень защиты от подделки и отпечатанных на МПФ ГОЗНАК.

Банк выдает следующие виды простых векселей:


  • процентный вексель с номиналом в рублях, долларах США и евро;

  • дисконтный вексель с номиналом в рублях, долларах США и евро.

Банк выдает процентные векселя со следующими сроками платежа:

  • "по предъявлении, но не ранее определенной даты и не позднее определенной даты";

  • "по предъявлении, но не ранее определенной даты".

Банк выдает дисконтные векселя со следующими сроками платежа:

  • "на определенный день";

  • "по предъявлении, но не ранее определенной даты";

Приобретателями векселей Банка могут быть юридические и физические лица, в том числе предприниматели без образования юридического лица.

Минимальный срок, на который выдаются векселя, составляет 30 дней.

Выдача векселя

Выдача векселя производится на основании договора между банком и приобретателем.

Передача Банком выписанных векселей клиенту производится на основании акта приема-передачи. Выданный вексель может быть передан другому лицу посредством передаточной надписи (индоссамента). Индоссамент проставляется за подписью векселедержателя или поверенного по доверенности на обороте векселя или на присоединенном к оборотной стороне векселя (по нижнему краю) добавочном листе (аллонже). Каждый индоссамент должен иметь порядковый номер4.

Оплата векселя

Процедура принятия векселей к оплате достаточна проста и занимает немного времени. Для предъявления векселя к оплате клиенту необходимо предъявить в Банк следующие документы:


  • оригинал векселя;

  • доверенность на совершение операции оплаты векселя.

При предъявлении векселя к оплате в срок платежа доход выплачивается:

  • по процентному векселю — в виде процентов, начисляемых на вексельную сумму;

  • по дисконтному векселю — в виде разницы между номинальной вексельной суммой и ценой реализации векселя.

Досрочная оплата

Банк может принять вексель к досрочной оплате.

Досрочная оплата векселя производится на основании соглашения о досрочной оплате. Досрочная оплата векселя предпринимателю без образования юридического лица производится, если срок с даты составления векселя по дату его фактического предъявления к оплате составляет не менее 30 календарных дней. При предъявлении векселя к досрочной оплате вексельная сумма дисконтируется на условиях, установленных банком.

Обмен векселей

Векселя Сбербанка России могут быть предъявлены к эквивалентному обмену.

При этом:



  • рублевые векселя могут быть обменены только на рублевые векселя;

  • валютные векселя могут быть обменены только на валютные векселя;

  • векселя с нулевым дисконтом могут быть обменены в течение всего периода обращения векселей;

  • векселя с ненулевым дисконтом могут быть обменены только в течение периода срока платежа.

Предоставление информации о выдаче и/или оплате векселя

Сбербанк России предоставляет клиентам платные услуги, связанные с подтверждением информации о выдаче векселей и о факте оплаты:

Справка, содержащая информацию о выдаче векселя, и справка о факте оплаты векселя могут быть выданы векселедержателю любым филиалом банка, совершающим операции с векселями независимо от места выдачи векселя.

Векселедержателю, желающему получить справку о выдаче векселя, необходимо предъявить в банк следующие документы:



  • заявку;

  • доверенность, выданную представителю векселедержателя на право совершения действий по получению информации о выдаче векселя;

  • паспорт.

Справка о выдаче векселя носит исключительно информационный характер, подтверждая выдачу банком векселя с определенными реквизитами, и не является заключением о подлинности векселя.

Векселедержателю, желающему получить справку о факте оплаты векселя, необходимо предъявить в банк следующие документы:



  • договор выдачи векселя или договор купли-продажи векселя, или иной договор вместе с актом приема - передачи;

  • заявление;

  • паспорт.

Справка о факте оплаты векселя выдается в течении 3-х дней с момента обращения клиента.

Использование векселей в кредитных операциях



  • Банк выдает юридическим лицам и предпринимателям без образования юридического лица "вексельные" кредиты (кредит, оформленный векселями Сбербанка России, с целью дальнейшего использования этих векселей в качестве расчетно-платежного средства). Преимущество "вексельных" кредитов - низкая процентная ставка по сравнению с кредитом в денежной форме.

  • Банк принимает от юридических лиц и предпринимателей без образования юридического лица как рублевые, так и валютные векселя в качестве обеспечения по кредитам.

Ценные бумаги Сбербанка РФ - универсальное средство расчетов и накоплений.

Векселя, депозитные и сберегательные сертификаты Сбербанка являются неэмиссионными ценными бумагами и выполняют важную роль, привлекая средства физических и юридических лиц для кредитования реального сектора экономики. Схема обращения векселей чрезвычайно проста: приобретение векселя в одном из отделений Сбербанка России, доставка его к месту расчетов, оформление передаточной надписи (индоссамента) на обороте бланка и акта приема-передачи. Правила индоссамента тоже весьма демократичны: к примеру, можно вообще не называть лица, которому вы передаете вексель, и оформить так называемый "бланковый индоссамент".

Для того, чтобы люди вкладывали деньги в ценные бумаги Сбербанка, надо их серьезно заинтересовать. Такая заинтересованность уже есть. Об этом говорит растущая популярность векселей и сберегательных сертификатов Сбербанка России. Этот новый для многих финансовый инструмент все чаще применяется в расчетах как юридических, так и физических лиц. Для предпринимателя, заключающего коммерческую сделку, главное - надежность исполнения контрагентами взаимных обязательств. Именно такую степень надежности обеспечивает вексель. Покупателю гарантировано получение товара или услуги, а продавцу - получение оплаты. Передаваясь из рук в руки, вексель не нуждается в юридическом сопровождении. При этом бланки векселей имеют высокую степень защиты от подделок (водяные знаки, вплетение в бумагу специальных металлических нитей и т.д.), а разветвленная сеть отделений Сбербанка, существующая в каждом, даже небольшом населенном пункте, гарантирует, что в любой момент ваш вексель можно без труда обменять на векселя других номиналов, оплатить в указанный срок или получить средства по векселю до срока погашения. Сбербанк стал инициатором создания в масштабах страны современной информационной системы контроля за обращением своих векселей, еще в большей степени повышающей их надежность и защиту от подделок. Расширяется и перечень услуг, связанный с обращением ценных бумаг Сбербанка: в зависимости от пожелания клиентов векселя могут быть номинированы как в рублях, так и иностранной валюте. Это и есть те реальные преимущества, которые обеспечивают активное обращение векселей Сбербанка России.

Давайте представим какую-нибудь житейскую ситуацию, в которой вексель выступает главным платежным средством. Ну, например, вам надо перевезти крупную сумму денег для покупки оптовой партии товаров или приобретения недвижимости в другом городе. В этом случае вексель Сбербанка России просто незаменим. Вместо того, чтобы везти к месту предполагаемой сделки наличность, пересчитывать купюры, проверять их на предмет подлинности, опасаться, что у вас их украдут или вы потеряете бумажник, вы приобретаете в любом отделении Сбербанка вексель и везете к месту назначения. Если ваше личное присутствие не столь необходимо, можно воспользоваться системой междепозитарных переводов векселей, при которой контрагенты, находящиеся в разных концах страны, получают возможность осуществлять расчеты, исключающие риск приобретения поддельных векселей, обеспечивают их сохранность и безопасность, экономят время владельцу.

В случае приобретения векселя на вторичном рынке отследить цепочку взаиморасчетов действительно не всегда возможно. Поэтому для защиты интересов клиентов Сбербанк России предлагает пользоваться услугой по подтверждению факта выдачи. Справка, подтверждающая факт выдачи (оплаты) векселя, говорит о том, что указанный вексель не имеет препятствий к оплате. С постоянными клиентами заключаются длительные соглашения о проверке факта выдачи векселей, позволяющие производить обмен заявками и справками посредством факсимильной связи.

Кроме того, Сбербанк предлагает своим клиентам услуги депозитария, в число которых входят прием векселей на депозитарное обслуживание, оплата при наступлении срока платежа и досрочная оплата векселей, учитываемых на счетах депо, эквивалентный обмен векселей, перевод векселей по счетам депо клиентов одного учреждения Сбербанка и перевод между различными регионами страны.

В последнее время востребована такая услуга: Сбербанк России предлагает использование своих векселей как наиболее безопасный и надежный способ обеспечения сделок с имуществом, при которых требуется переоформление имущества на нового владельца. Гарантия оплаты сделки состоит в том, что приобретатель имущества до совершения сделки покупает вексель Сбербанка России на сумму сделки и блокирует его в депозитарии, где вексель хранится до момента завершения процедуры переоформления прав на имущество. Сбербанк гарантирует, что вексель не может быть разблокирован без письменного согласия обеих сторон. Преимуществом этой процедуры для приобретателя имущества является страховка от преждевременной передачи денежных средств продавцу и неисполнения сделки. А для продавца - от неполучения денег после переоформления имущества на нового владельца.

Вексельное обращение удобно клиентам, у которых по каким-либо причинам счет на картотеке. Можно использовать векселя в качестве залога. Есть понятие вексельного кредита для юридических лиц. Если брать кредит векселями, то ставки будут значительно ниже. Если же вексель досрочно предъявили к оплате, то ставка повышается до уровня обычной. Также векселя и депозитные сертификаты могут использоваться в качестве ликвидного залога при получении кредита не только в Сбербанке. Словом, вексель - поистине универсальное средство расчета.

Для накопления средств можно использовать другие финансовые инструменты: например, депозитные и сберегательные сертификаты. Депозитный сертификат - это ценная бумага, удостоверяющая право вкладчика - юридического лица - на получение по истечении срока вклада и процентов по нему. Минимальная сумма депозита - 50 тысяч рублей. Такой сертификат может являться залогом при получении кредита. Право требования по сертификату может передаваться одним юридическим лицом другому.

У населения популярностью пользуются сберегательные сертификаты номиналом 1000, 10000, 50000 рублей на срок от 3 месяцев до 2 лет.

Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (Сбербанк России ОАО) создан в форме акционерного общества.

Уставный капитал Банка составляет 60 000 000 000 рублей и разделен на:



  • обыкновенные акции - 19 000 000 акций номинальной стоимостью 3000,0 рублей;

  • привилегированные акции - 50 000 000 акций номинальной стоимостью 60,0 рублей.

Все акции Банка являются именными.

Филиалы Сбербанка России выполняют функции трансфер-агента по ведению реестра акционеров Сбербанка России.

Сбербанк России осуществляет следующие операции с акциями:


  • покупка-продажа акций на организованном рынке ценных бумаг;

  • депозитарное обслуживание.


следующая страница >>
Смотрите также:
Операции банка с ценными бумагами 5 Структура рынка ценных бумаг 5
553.75kb.
2 стр.
Лекции рассматриваются виды профессиональной деятельности на этом рынке и организационные формы торговли ценными бумагами
97.53kb.
1 стр.
Структура современного рынка ценных бумаг
43.32kb.
1 стр.
Эмиссионными ценными бумагами являются
119.33kb.
1 стр.
Составление бухгалтерских проводок по учёту операций банков с собственными ценными бумагами
75.35kb.
1 стр.
Закон украины о государственной регуляции рынка ценных бумаг в Украине
384.85kb.
6 стр.
Теоретическая часть 1Сущность и виды операций коммерческих банков с ценными бумагами…6 2Особенности регулирования эмиссионных операций Тенденции операций коммерческих банков с ценными бумагами Заключение Список используемой литературы
220.98kb.
1 стр.
Предпосылки возникновения и этапы развития первоначальных видов ценных бумаг
231.02kb.
1 стр.
Экзаменационные вопросы по специализированному квалификационному экзамену для специалистов финансового рынка по проведению организованных торгов и клиринговой деятельности
2482.01kb.
8 стр.
1. Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
150.66kb.
1 стр.
Рабочая программа дисциплины «Рынок ценных бумаг» Специальность: 080105. 65 Финансы и кредит
132.05kb.
1 стр.
Программа дисциплины «Операции с ценными бумагами» для направления/специальности «Экономика» II ступень высшего
84.47kb.
1 стр.