Главная
страница 1


Правительство Российской Федерации
Государственное образовательное бюджетное учреждение

высшего профессионального образования

Государственный университет-

Высшая школа экономики

Факультет менеджмента
Программа дисциплины

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРОЕКТОВ

для слушателей подготовительного отделения магистратуры

для направления 080500.68 «Менеджмент» подготовки магистров

Автор Аньшин В.М., Яковлева А.Ю.




Рекомендовано секцией УМС Одобрено на заседании кафедры


_______________________ «Управление проектами»

Председатель Зав. кафедрой

_______________________ ______________Аньшин В.М..

" " 2010 г. " " 2010 г

Утверждено УС факультета

_______________________________

Ученый секретарь

_________________________________

« _____» _______________2010 г.

Москва


2010


Автор программы: д.э.н., профессор Аньшин Валерий Михайлович,

преподаватель, Яковлева Анна Юрьевна

1. Пояснительная записка

Для принятия управленческих решений необходимо использование аналитической информации. Принятие инвестиционно-финансовых решений не в последнюю очередь основывается на информации, содержащейся в финансовой отчетности организации и данных ее анализа.

Цель курса – усвоение слушателями методов анализа финансовой отчетности.

В результате изучения вопросов данной дисциплины слушатели будут знать:

содержание финансовой отчетности предприятия;

состав показателей, используемых для анализа;

методы проведения анализа;

правила принятия решений по результатам анализа.

Слушатели будут уметь:

«читать» финансовую отчетность;

выявлять «болевые» финансовые проблемы;

проводить расчеты финансовых коэффициентов и других показателей;

выполнять анализ структуры и динамики этих показателей;

делать адекватные выводы и принимать управленческие решения по результатам анализа.

Программа подготовлена для слушателей подготовительного отделения магистратуры для направления 080200.68.
2. Тематический план





Наименование темы


Всего часов по дисциплине

Аудиторные часы

Самостоятельная работа


Лекции



практические занятия

1.

Введение в принятие управленческих решений на основе анализа финансовой отчетности




1

-

-

2.

Структура и содержание финансовой отчетности




1

1

1

3.

Анализ внеоборотных активов




1

0,25

0,5

4.

Анализ оборотных активов и оборотного капитала




1

0,25

0,5

5.

Анализ обязательств




1

0,25

0,5

6.

Анализ собственного капитала




1

0,25




7.

Анализ затрат на осуществление хозяйственной деятельности




1

-

0,5

8.

Анализ отчета о прибылях и убытках




1

-

1

9.

Анализ движения денежных средств




1

-

1

10.

Анализ на основе финансовых коэффициентов




3

2

5

ИТОГО

26

12

4

10


3. Формы контроля и оценка знаний

Итоговая оценка по учебной дисциплине складывается из следующих элементов:



  • Посещаемость и работа на практических занятиях (обсуждения, решения задач) - 50% оценки по 5 и 10 балльной шкалам

  • Домашняя работа - 50% оценки по 5 и 10 балльной шкалам


4. Содержание программы

Тема 1. Введение в принятие управленческих решений на основе анализа финансовой отчетности

Содержание управленческих решений. Решения по использованию и привлечению ресурсов. Инвестиционно-финансовые решения. Финансовый анализ и принятие инвестционно-финансовых решений. Представление отчетности инвесторам и кредиторам. Анализ отчетности в процессе слияний и поглощений. Финансовая и управленческая отчетность. Методы анализа. Горизонтальный и вертикальный анализ. Индексный анализ. Регрессионный и трендовый анализ. Аддитивные и мультипликативные модели анализа.



Основная литература

  1. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры - М.:Финансы и статистика, 2006, гл. 1-4

  2. Хелферт Э. Техника финансового анализа. 10-е издание. - Москва. Санкт-Петербург,2003,гл.1


Дополнительная литература

1.Wild J.J., Subramanyam K.R., Halsey R.F. Financial statement analysis. – N.Y., McGraw –Hill,2003, p.3-14


Тема 2. Состав и содержание финансовой отчетности

Обзор финансовой отчетности. Финансовая отчетность как информационная система. Баланс. Финансовые аспекты построения баланса. Прогнозный баланс. Отчет о прибылях и убытках. Отчет об изменениях капитала. Отчет о движении денежных средств. Приложение к балансу. Взаимосвязь показателей различных форм финансовой отчетности. Понятие о консолидированном балансе, доля меньшинства, деловая репутация в консолидированном балансе.



Основная литература

  1. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М. Дело и Сервис, 2004, С.30-58

Дополнительная литература

  1. Сотникова Л.В. Бухгалтерская отчетность организации.- М.: Институт профессиональных бухгалтеров России: Информационное агентство «ИПБР-БИНФА», 2005, гл.1


Тема 3.Анализ внеоборотных активов

Нематериальные активы. Виды нематериальных активов. Основные средства. Оценка основных средств. Амортизация основных средств и нематериальных активов. Коэффициенты износа, обновления и выбытия. Доходные вложения в материальные ценности. Долгосрочные финансовые вложения.



Основная литература

1. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М. Дело и Сервис, 2004, С.232-247



Дополнительная литература

1. Сотникова Л.В. Бухгалтерская отчетность организации.- М.: Институт профессиональных бухгалтеров России: Информационное агентство «ИПБР-БИНФА», 2005, с. 32-83



Тема 4. Анализ оборотных активов и оборотного капитала

Оборотные активы, чистый оборотный (рабочий) капитал, оборотные средства. Финансовый цикл. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Дебиторская задолженность. Оборачиваемость дебиторской задолженности. Реестр старения счетов. Запасы и их структура. Оборачиваемость запасов.



Основная литература

  1. Хелферт Э. Техника финансового анализа. 10-е издание. - Москва. Санкт-Петербург,2003, гл.2

  2. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет,2002, гл.4-5

  3. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности.- М.: Финансы и статистика,2002, гл.5

Дополнительная литература

1.Сотникова Л.В. Бухгалтерская отчетность организации.- М.: Институт профессиональных бухгалтеров России: Информационное агентство «ИПБР-БИНФА», 2005, с. 83-107


Тема 5. Анализ обязательств

Долгосрочные обязательства. Корпоративные облигации. Краткосрочные обязательства. Кредиторская задолженность. Структура кредиторской задолженности. Оборачиваемость кредиторской задолженности.



Основная литература

  1. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет,2002, гл.6

  2. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности.- М.: Финансы и статистика,2002, гл.7

Дополнительная литература

1.Wild J.J., Subramanyam K.R., Halsey R.F. Financial statement analysis. – N.Y., McGraw –Hill,2003, p.122-134

2.Сотникова Л.В. Бухгалтерская отчетность организации.- М.: Институт профессиональных бухгалтеров России: Информационное агентство «ИПБР-БИНФА», 2005, с. 158-190
Тема 6. Анализ собственного капитала

Балансовая и рыночная стоимость собственного капитала. Уставный капитал. Номинальная стоимость акций. Добавочный капитал. Эмиссионный доход. Нераспределенная прибыль. Резервный капитал.



Основная литература

  1. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М. Дело и Сервис, 2004, гл.5

  2. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности.- М.: Финансы и статистика,2002, гл.8

Дополнительная литература

1.Wild J.J., Subramanyam K.R., Halsey R.F. Financial statement analysis. – N.Y., McGraw –Hill,2003, p.168-175

2.Сотникова Л.В. Бухгалтерская отчетность организации.- М.: Институт профессиональных бухгалтеров России: Информационное агентство «ИПБР-БИНФА», 2005, с. 107-158;257-267
Тема 7. Анализ затрат на осуществление хозяйственной деятельности

Классификация затрат. Маржинальный доход. Анализ безубыточности. Директ-кост и абсорпшен-кост. Отнесение затрат на продукт и на период. Формирование себестоимости реализованной продукции при использовании директ-кост и абсорпшен-кост, влияние на прибыль.



Основная литература

  1. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет,2002, гл.9

Дополнительная литература

  1. Друри К. Управленческий и производственный учет. – М.: ЮНИТИ, 2002, гл.8


Тема 8. Анализ отчета о прибылях и убытках

Особенности формирования показателей выручки, себестоимости и прибыли. Показатели EBIT и EBITDA, NOPLAT. Валовая прибыль. Прибыль до налогообложения. Чистая прибыль. Базовая прибыль на акцию, разводненная прибыль на акцию.



Основная литература

1. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М. Дело и Сервис, 2004, гл.4

2. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности.- М.: Финансы и статистика,2002, гл. 10,11,12

Дополнительная литература

1. Сотникова Л.В. Бухгалтерская отчетность организации.- М.: Институт профессиональных бухгалтеров России: Информационное агентство «ИПБР-БИНФА», 2005, гл.3


Тема 9. Анализ движения денежных средств

Понятие притоков и оттоков денежных средств. Чистый денежный поток. Свободный денежный поток. Прямой и косвенный метод построения отчета о движении денежных средств.



Основная литература

Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М. Дело и Сервис, 2004, гл.6



Дополнительная литература

1. Higgins R.C. Analysis for financial management.- N.Y. , McGraw-Hill,2004, p.15-18



  1. Wild J.J., Subramanyam K.R., Halsey R.F. Financial statement analysis. – N.Y., McGraw –Hill,2003, p.382-400

  2. Соловьева О.В. Международная практика учета и отчетности. –М.: ИНФРА-М, 2004 ,с. 311-315


Тема 10. Анализ на основе финансовых коэффициентов

Показатели имущественного положения. Показатели ликвидности. Ликвидность активов и ликвидность баланса. Показатели финансовой устойчивости. Показатели деловой активности. Показатели рентабельности. ROA, ROE, ROIC и др. Показатели положения на рынке ценных бумаг. Капитализация компании. EPS, рыночные мультипликаторы ( P/E, EV/EBITDA и другие) . Рыночная добавленная стоимость.

Схема анализа финансовых коэффициентов фирмы Дюпон. Мультипликативное разложение рентабельности в цепочку взаимосвязанных показателей. Модели устойчивого роста. Эффект финансового рычага. Решение задач по финансовому анализу.

Основная литература

1. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры - М.:Финансы и статистика, 2006, гл.7,8



Дополнительная литература

  1. Higgins R.C. Analysis for financial management.- N.Y. , McGraw-Hill,2004, Сhapt. 2,4

  2. Чиркова Е.В. Как оценить бизнес по аналогии: Методологическое пособие по использованию сравнительных рыночных коэффициентов при оценке бизнеса и ценных бумаг. –М.: Альпина Бизнес Букс, 2005, гл.5


5. Литература

Основная:

  1. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры - М.:Финансы и статистика, 2006

  2. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М. Дело и Сервис, 2004

  1. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности.- М.: Финансы и статистика,2002

  2. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет,2002

  3. Хелферт Э. Техника финансового анализа. 10-е издание. - Москва. Санкт-Петербург,2003

Дополнительная:

  1. Друри К. Управленческий и производственный учет. – М.: ЮНИТИ, 2002

  2. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия.- М.: Центр экономики и маркетинга,2001

  3. Николаева О.Е., Шишкова Т.В. Международные стандарты финансовой отчетности. – М.:- УРСС, 2005

  1. Соловьева О.В. Международная практика учета и отчетности. –М.: ИНФРА-М, 2004

  2. Сотникова Л.В. Бухгалтерская отчетность организации.- М.: Институт профессиональных бухгалтеров России: Информационное агентство «ИПБР-БИНФА», 2005

  3. Higgins R.C. Analysis for financial management.- N.Y. , McGraw-Hill,2004

  4. Wild J.J., Subramanyam K.R., Halsey R.F. Financial statement analysis. – N.Y., McGraw –Hill,2003

Тема домашнего задания


Анализ отчетности компании (вертикальный и горизонтальный анализ, расчет коэффициентов)

Автор программы В.М. Аньшин



А.Ю. Яковлева



Смотрите также:
Программа дисциплины финансовый анализ проектов для слушателей подготовительного отделения магистратуры для направления 080500. 68 «Менеджмент»
100.27kb.
1 стр.
Рабочая учебная программа Для направления 080500. 62 «Менеджмент» профиль «Финансовый менеджмент»
590.29kb.
6 стр.
Рабочая программа учебной дисциплины по выбору «Риск-менеджмент инвестиционного проектов»
9.74kb.
1 стр.
Программа дисциплины Английский язык для профессиональной деятельности для направления 080500. 62 Менеджмент подготовки бакалавра
372.16kb.
2 стр.
Программа дисциплины Теория организации и организационное поведение для направления 080500. 62 «Менеджмент»
372.39kb.
4 стр.
Программа дисциплины Психология лидерства для направления 080500. 62 «Менеджмент»
274.61kb.
1 стр.
Программа дисциплины «Стратегический финансовый менеджмент»
308.74kb.
1 стр.
Программа дисциплины Автоматизация офисной деятельности для направления 080500. 62 Менеджмент подготовки бакалавра
148.47kb.
1 стр.
Программа дисциплины маркетинг
443.56kb.
6 стр.
Программа дисциплины Стратегическое управление человеческими ресурсами для направления 080500. 62 Менеджмент подготовки бакалавра
185.35kb.
1 стр.
Программа дисциплины «Развитие критического мышления»
207.09kb.
1 стр.
Программа дисциплины Стратегическое управление человеческими ресурсами для направления 080500. 62 Менеджмент подготовки бакалавра
185.57kb.
1 стр.