Главная
страница 1 ... страница 21страница 22страница 23страница 24

9.3 Индикаторы технического анализа


Наиболее распространенный метод технического анализа – это индикаторы. Индикаторов фондового рынка существует более 30 тысяч. Наиболее распространенные индикаторы можно разделить на следующие группы.

  1. Индикаторы тенденции. Такие индикаторы следуют за трендом, повторяют его, но при этом подают сигналы на его разворот.

  2. Индикаторы канала. Используются при боковом тренде. Могут предугадать прорыв канала. Примерами таких индикаторов являются полоса Боллинжера, Аллигатор. Например, полоса Боллинжера представляет собой скользящее среднее и стандартные отклонения от него в ту и другую стороны. Если график цены прорывает нижнюю границу полосы, то можно говорить о начале медвежьего тренда. Аналогично можно прогнозировать бычий тренд при прорыве верхней границы.

  3. Скользящие средние. Представляют собой график скользящего среднего. Если такой график находится ниже графика цены, то цены растут, если выше – падают. В анализе используют несколько скользящих средних за разные периоды и смотрят их различного рода пересечения.

  4. Осцилляторы. Показывают перекупленность и перепроданность рынка. Наиболее применяемые осцилляторы – это Стохастические линии и Индекс относительной силы. Когда страх или жадность охватывают массу торговцев, ее поведение становится волнообразным. Осцилляторы измеряют скорость этого волнения и отслеживают его момент. Осцилляторы определяют эмоциональные экстремумы массы торговцев. Они позволяют находить крайние уровни пессимизма и оптимизма биржевой толпы. Это дает возможность определить время установления своей позиции противоположно позиции основной массы: покупать, когда рынок идет на спад, и основная масса торговцев находится в страхе; продавать, когда толпа охвачена жадностью и цены растут.



9.4 Торговые системы

Торговые системы представляют собой определенные алгоритмы действий инвестора. В каждую торговую систему входят наборы различного рода индикаторов, которые подают инвестору определенные сигналы. Распространены так называемые механические торговые системы, в которых сигналы на покупку и на продажу, а также стоп сигналы фиксирует компьютерная программа.



Торговая система Б.Вильямса.

В основном, все предпосылки этой стратегии основаны на «Теории Хаоса» - теории случайных блужданий, в котором обязательно найдется зерно закономерности. Хаос - это более высокая степень порядка, где организующими звеньями являются бессистемность и случайность как противоположность причинно-следственным связям. Хаос постоянен, стабильность временна. Финансовые рынки – порождение хаоса.

Билл Вильямс считает, что причиной того, что трейдеры проигрывают на рынке, является то, что они слишком полагаются на различные виды анализа, которые, как он считал, "в реальности не работают, а потому бесполезны и даже опасны".

Для того, чтобы достичь мастерства в торговле на финансовых рынках, нужно познать саму структуру рынка.

Этого можно добиться, исследуя рынок в пяти измерениях:

- Фрактал (пространство фазы);

- Движущая сила (энергия фазы);

- Ускорение/замедление (сила фазы);

- Зона (комбинация силы/энергии фазы);

- Линия Баланса

Каждое измерение добавляет дополнительную информацию к общей картине о рынке, поэтому для полного его понимания необходимо "измерять" рынок во всех пяти измерениях.

Для каждого из принципов Билл Вильямс создал свой индикатор, который помогает определять необходимые фазы.

Движущая сила (энергия фазы).

Аллигатор Билла Вильямса – это комбинация трех линий баланса (рис.19.): Челюсть Аллигатора (синяя линия) – это 13-периодная скользящая средняя по центральной цене, смещенная на 8 баров в будущее; Зубы Аллигатора (красная линия) – это 8-периодная скользящая средняя по центральной цене, смещенная на 5 баров в будущее;

Губы Аллигатора (зеленая линия) - это 5-периодная скользящая средняя по центральной цене, смещенная на 2 бара в будущее.

http://www.fxstart.info/6/01.gif

Рисунок 15- Движущая сила (энергия фазы). Аллигатор Билла Вильямса


С помощью Аллигатора можно определить направление существующего тренда или его отсутствие.

Если все три линии переплетены, то Аллигатор "спит". В это время рынок торгуется в небольшом ценовом диапазоне (во флэте), отбирая у трейдера заработанное на прошлом движении цены. Чем дольше спит Аллигатор, тем более голодным он становится, и тем более сильным будет последующее движение цены. Пока Аллигатор спит, оставайтесь вне рынка! Проснувшись, Аллигатор раскрывает пасть (Линии Баланса расходятся) и начинает охотиться за добычей. Наевшись, Аллигатор снова засыпает (Линии Баланса сходятся).

Если Аллигатор не спит, на рынке существует повышательный или понижательный тренд (добыча убегает от Аллигатора): если цена находится выше пасти Аллигатора, то тренд повышательный; если цена ниже пасти Аллигатора, то тренд понижательный.

Фрактал (пространство фазы)

Фракталы Б.Вильямса - первое измерение рынка. Фрактал на покупку – серия из пяти последовательных баров, в которой перед самым высоким максимумом и за ним находятся по два бара с более низкими максимумами. Фрактал на продажу – серия из пяти последовательных баров, в которой перед самым низким минимумом и за ним находятся по два бара с более высокими минимумами. Фракталы на покупку и на продажу могут состоять из одних и тех же баров.

Движущая сила (энергия фазы)

Волшебный осциллятор определяет движущую силу рынка (второе измерение) в данный момент по 5 последним барам, сравнивая их с движущей силой на последних 34 барах. Это разница, полученная вычитанием 34-периодного простого скользящего среднего, построенного по центральным значениям баров (H+L)/2, из 5-периодной SMA по центральным значениям баров (H+L)/2. На графике индикатор представляется в виде гистограммы (рис. 20.).

http://www.fxstart.info/6/04.gif

Рисунок 16 - Применение Волшебного осциллятора для определения движущей силы рынка


Волшебный осциллятор создает три сигнала на покупку и три сигнала на продажу, которые нельзя использовать до того момента, пока не появится первый заполненный фрактал на покупку (продажу) за пределами пасти Аллигатора.

Ускорение/замедление (сила фазы)

Индикатор Ускорения/замедления измеряет ускорение и замедление движущей силы (третье измерение).

В отличие от Волшебного Осциллятора АО пересечение нулевой линии индикатором Ускорение/замедление (АС) сигналом не является. Но по-прежнему нельзя покупать, если столбец красный, и нельзя продавать, если столбец зеленый. Также сигналы Ускорение/замедление (АС) должны игнорироваться трейдером до того момента, пока не появится первый заполненный фрактал на покупку (продажу) за пределами пасти Аллигатора.

Зональная торговля (четвертое измерение рынка)

Когда движущая сила (Awesome Oscillator - АО) и ускорение (Acceleration/Deceleration - АС) направлены в одну сторону (оба зеленые или оба красные) - это означает, что движущая сила не только движется в этом направлении, но и еще ускоряется. На этом принципе базируется зональная торговля (четвертое измерение Б.Вильямса).

Если текущие столбцы АС и АО зеленые, это свидетельствует о зеленой зоне. Если текущие столбцы АС и АО красные, это свидетельствует о красной зоне.

Для того чтобы открывать новые позиции на покупку в зеленой зоне (на продажу в красной зоне) необходимо не менее двух подряд зеленых (красных) бара, при этом цена закрытия второго бара должна быть выше (ниже) цены закрытия предыдущего бара. Однако после пяти зеленых или красных баров подряд мы перестаем "добавляться", т.к. больше 6-8 баров, окрашенных в один цвет, встречается редко.

В случае появления пятого зеленого (красного) бара необходимо выставить Stop Loss ордер на 1 пипс ниже минимальной (выше максимальной) цены пятого бара. Если на следующем баре стоп-ордер не будет исполнен, то его нужно изменить на уровень, который на 1 пипс ниже минимальной (выше максимальной) цены шестого бара и т.д.

Пятое измерение рынка: торговля Линий Баланса

Линия Баланса – это линия, на которой бы находилась цена, если бы не поступало новой информации (Хаоса), влияющей на рынок в настоящей момент. Б.Вильямс попытался с помощью сложнейших математических расчетов и моделирования на компьютере найти эту Линию Баланса и построить гистограмму, которая показывала бы расстояние между ценой и Линией Баланса. К его удивлению оказалось, что это расстояние очень хорошо и с достаточной степенью достоверности описывается гистограммой Awesome Oscillator.

Если представить Линию Баланса в виде вершины горы, то когда на рынок поступает новая информация, цене легче уйти от Линии Баланса, чем вернуться впоследствии к ней ("легче спуститься под гору, чем подняться на нее").



Система торговли трех экранов.

Система торговли трех экранов была разработана доктором Александром Элдером в 1985 году.

Множество трейдеров для создания каждой сделки привыкают обращаться к единственному экрану или индикатору. В принципе, нет ничего плохого в использовании для принятия решения одного-единственного индикатора.

Что, если выбранный индикатор в основе своей ущербен? Что, если состояние рынка изменилось так, что единственный экран больше не может демонстрировать все возможности, остающиеся за пределами его шкалы? Это вполне может статься, так как рынок очень сложен и даже наиболее продвинутые индикаторы не могут работать во все времена и при любых состояниях рынка. Например, при восходящем тренде следующие за трендом индикаторы растут и генерируют сигналы "покупка", в то время как осцилляторы предполагают, что рынок перекуплен и выдают сигналы "продажа". В нисходящих трендах следующие за трендом индикаторы предлагают играть вниз, но осцилляторы становятся перепроданными и требуют покупать. На рынке, уверенно идущем вверх или вниз, следующие за трендом индикаторы идеальны, но они становятся чересчур изменчивыми, когда рынки торгуются в диапазонах. В торговом канале, однако, лучшим выбором становятся осцилляторы, но, когда рынок начинает следовать за трендом, они дают преждевременные сигналы.

Доктор Элдер разработал систему, помогающую решить проблему простого сложения показаний при взятии лучших из осцилляторов и из следующих за трендом индикаторов.

Система Элдера одновременно призвана нивелировать недостатки отдельных индикаторов, поскольку она помогает обнаружить свойственную рынку сложность. Подобно маркеру тройного экрана в медицине, система торговли трех экранов применяет к каждому торговому решению не один, не два, а целых три уникальных теста или экрана, которые формируют комбинацию следующих за трендом индикаторов и осцилляторов.

У следующих за трендом индикаторов есть проблема , которую следует решить до того, как их использовать. Один и тот же следующий за трендом индикатор может давать противоречивые сигналы в различных масштабах времени. Например, один и тот же индикатор может указывать на восходящий тренд на дневном графике и дать сигнал продажи и указать на нисходящий тренд на недельном графике. Проблема еще более усугубляется на внутридневных графиках. На этих краткосрочных графиках следующие за трендом индикаторы могут колебаться между сигналами покупки и продажи каждый час или даже чаще.

Чтобы справиться с этой проблемой, полезно делить масштабы времени на пять. Когда мы делим месячные графики на недельные, мы получаем 4.5 недели в месяце. Продвигаясь от недельных графиков до дневных, получаем ровно пять операционных дней в неделю. Перейдя еще на один уровень дальше, от дневных до часовых графиков, обнаруживается где-то пять - шесть часов рабочего дня. Для внутридневных трейдеров часовые графики могут быть сокращены до 10-минутных (знаменатель шесть) и, наконец, от 10-минутных графиков переходим к двухминутным (знаменатель пять).

Трейдеры, которые держат свои сделки в течение нескольких дней или недель в качестве промежуточного масштаба времени будут использовать дневные графики. Их долгосрочным масштабом станут недельные графики; а часовые графики будут их краткосрочным масштабом времени. Внутридневные трейдеры, которые держат свои позиции меньше часа, будут использовать 10-минутный график в качестве промежуточного масштаба времени, часовой график - как долгосрочный масштаб, а двухминутный график - как краткосрочный.

Система торговли трех экранов требует, чтобы в первую очередь был исследован график долгосрочного тренда. Это гарантирует, что сделка будет следовать в потоке долгосрочного тренда, открывая позиции время от времени, когда рынок некоторое время перемещается против тренда. Наилучшие возможности для покупки возникают, когда растущий рынок делает короткое снижение; наилучшие возможности для входа вниз появляются, когда падающие цены ненадолго приподнимаются.

Robert Rhea, один из первых технических аналитиков рынка, описал тренды как течения (долгосрочные тренды), волны (промежуточные тренды) и рябь (краткосрочные тренды). Торговля в направлении течения рынка - изначально наилучшая стратегия. Возможности для входа в сделку, предоставляемые волнами и рябью, обычно должны игнорироваться.

В системе торговли трех экранов основной масштаб времени, на котором трейдер рассчитывает цели, называется промежуточным масштабом времени. Долгосрочный масштаб времени - на один порядок выше, в то время как краткосрочный масштаб времени трейдера - на один порядок короче.

Система торговли трех экранов определяет долгосрочный график или течение рынка, как основание для торгового решения. На долгосрочном графике определяем основную тенденцию, используя следующие за трендом индикаторы (MACD).

Второй экран – это текущие решения. На нем трейдер использует осцилляторы (RSI, Stochastic). По своей природе осциллятор дает сигнал покупки, когда рынок в падении, а сигнал продажи, когда рынок растет. Красота системы трех экранов состоит в том, что она позволяет трейдерам сконцентрироваться только на тех дневных сигналах, которые указывают в направлении недельного тренда.

Например, когда недельный тренд восходящий, система трех экранов рассматривает от дневных осцилляторов только сигналы покупки и игнорирует сигналы на продажу. Когда недельный тренд движется вниз, тройной экран игнорирует любые сигналы покупки от осцилляторов и показывает только сигналы на открытие короткой позиции.

На третьем экране работают по технике трейлинг бай стоп при восходящем тренде и трейлинг селл стоп в нисходящих трендах. Когда недельный тренд (идентифицирован первым экраном) растет, а дневной тренд (идентифицированный вторым экраном или осциллятором) снижается, размещаем трейлинг бай стоп, чтобы поймать прорыв наверх. Когда недельный тренд направлен вниз, а дневной - вверх, трейлинг селл стоп поможет нам захватить прорыв вниз. Каждая ситуация заслуживает более подробного рассмотрения.

Техника "трейлинг бай стоп"

Когда Вы определили, что долгосрочный (недельный) тренд продвигается вверх и ваш среднесрочный (дневной) осциллятор снижается, система торговли трех экранов активизирует технику трейлинг бай стоп. Для этого разместите ордер на покупку на один тик выше максимума предыдущего дня. Тогда, если цена пойдет вверх, длинная позиция откроется автоматически в тот момент, когда ралли превысит максимум предыдущего дня. Если, однако, цена продолжит снижаться, ваш стоп-ордер на покупку не будет затронут.

Эта техника позволяет открыть позицию, если краткосрочная рябь покажет достаточный импульс, чтобы послать волну в большее течение. Бай-стоп поэтому тесно связан с тем, что большинство трейдеров называет инвестицией в импульс. Однако, использование всех трех экранов в нашей системе торговли обеспечивает намного более детальную и рафинированную картину рынка, чем простая концепция импульса в целом.

Снижайте бай-стоп каждый день, пока он не сработает (ваш ордер будет исполнен в наилучшее время!) или пока ваш долгосрочный (недельный) индикатор не развернется, отменив сигнал покупки. Вы должны, однако, тщательно контролировать импульс рынка и не забывать смещать свой бай-стоп на тик выше последнего ценового бара. Процесс может затянуться, но зато он гарантирует, что Вы или откроете позицию по лучшей цене или вообще избежите плохой сделки, если рынок так и не пойдет в вашу сторону.



Техника "трейлинг селл стоп"

Противоположная ситуация случается, когда ваш долгосрочный (недельный) тренд идет вниз, а в это время Вы ждете ралли на своем среднесрочном индикаторе (осцилляторе), чтобы активировать технику трейлинг селл стоп. В технике трейлинг селл стоп Вы размещаете ордер на продажу в короткую на один тик ниже минимума последнего бара. Когда рынок развернется вниз, у Вас автоматически откроется короткая сделка.

Если же, рынок продолжит расти, следует ежедневно поднимать ордер на продажу. Техника трейлинг селл стоп предназначена, чтобы поймать внутридневной прорыв вниз на дневном восходящем тренде. Этот прорыв будет осуществлен в направлении течения рынка, которое в этом случае является недельным нисходящим трендом.

Техники трейлинг бай стоп и трэйлинг селл стоп довершают то, что уже в пределах первых двух из трех экранов является чрезвычайно мощной системой торговли. Используя менее продвинутые индикаторы, многие начинающие трейдеры смещают стоп-ордеры, пытаясь поймать рыночный импульс.

Немедленно после исполнения ордера на открытие длинной позиции размещаете стоп-ордер на один тик ниже минимума текущего или предыдущего торгового дня, смотря по тому, какой из них ниже. Тот же самый принцип работает и при продаже в короткую. Как только продали, разместите защитный стоп-лосс на один тик выше максимума текущего или предыдущего торгового дня, смотря по тому, какой из них выше.

Чтобы защититься от потенциальных потерь, переместите стоп на безубыточный уровень, как только рынок сдвинется в вашу сторону. Если рынок продолжает движение в прибыль, следует сдвигать стоп-лосс так, чтобы сохранять 50% достигнутой прибыли.



БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК


  1. Боди, Зви. Принципы инвестиций: пер. с англ. / Зви Боди, Алекс Кейн, Алан Маркус.– М.: Издательский дом «Вильямс», 2002. – 984 с.

  2. Лофтон Т. Основы торговли фьючерсами: пер. с англ. / Тодд Лофтон. –М.: ИК Аналитика, 2001.– 304 с.

  3. Мерфи Дж. Дж. Технический анализ фьючерсных рынков: пер. с англ. / Джон Дж. Мерфи. – М.: Евро, 2006. – 592 с.

  4. Нешитой А.С. Инвестиции : учебник //А.С. Нешитой – М.: Дашков и к, 2007. – 371 с.

  5. Рынок ценных бумаг. Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 448 с.

  6. Фридфертиг М., Уэст Дж. Электронная внутридневная торговля ценными бумагами: пер. с англ. / М. Фридфертиг, Дж.Уэст. – М.: Олимп-Бизнес, 2001. – 272 с.

  7. Чекулаев М. Загадки и тайны опционной торговли / М. Чекулаев. – М.: ИК Аналитика, 2001. – 432 с.

  8. Шарп У. Инвестиции: пер. с англ. / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бэйли. – М.: ИНФРА-М, 1997. – 712 с.

  9. Элдер А. Как играть и выигрывать на бирже: пер. с англ. / А. Элдер. – М.: Диаграмма, 2001. – 352 с.

<< предыдущая страница  
Смотрите также:
Учебное пособие для студентов экономических специальностей Красноярск 2009 Рецензент Печатается по решению Методической комиссии фэф
2429.54kb.
24 стр.
В. А. Орлов Отражение актуальных экономических проблем в курсе экономической теории
773.26kb.
4 стр.
Учебное пособие по английскому языку краснодар 2012 Печатается по решению
1046.37kb.
9 стр.
Учебное пособие по английскому языку 3 семестр краснодар 2012 Печатается по решению
950.43kb.
8 стр.
Учебное пособие удк (075. 8) [913: 528. 9+929. 6/. 7] Печатается по решению учебно-методической комиссии исторического факультета
849.99kb.
3 стр.
Методические указания и дидактические материалы для студентов заочной формы обучения Издательство Тюменского государственного университета
423.41kb.
2 стр.
Справочник по теории вероятностей для студентов экономических специальностей. Учебное пособие
344.04kb.
3 стр.
Учебное пособие для магистрантов и студентов гуманитарных специальностей Павлодар
2151.47kb.
9 стр.
Практикум по курсам атомная и ядерная физика лабораторная работа опыт Резерфорда Зеленодольск 2007 Печатается по решению учебно-методической комиссии Зеленодольского филиала кгу
237.2kb.
1 стр.
Учебное пособие для студентов мгоу москва 2003 Печатается по решению кафедры ито и редакционно-издательского Совета мгоу
567.32kb.
3 стр.
Учебно-методическое пособие Казань 2013 (072) ббк 81 Англ я 73 А64
655.57kb.
7 стр.
Учебное пособие для учащихся среднеспециальных учебных заведений экономических специальностей
826.38kb.
4 стр.